钢铁行业研究周报:板材订单回升、拐点出现

投资建议

本周开始,钢铁价格、盈利同步出现回升,推动板块大幅补涨,判断行业基本面出现阶段性拐点,普钢股补涨可期,同时继续看好前期推荐的永兴特钢、宝诚股份、玉龙股份等。

行业观点

基本面出现阶段性拐点出现。本周钢价出现反弹,带动矿价、盈利同时回升,我们了解本次反弹除正常库存周期波动(库存回补)外,还来自于汽车、家电等行业订单的超预期回升,跟踪的各地区现货成交量出现明显的回升现象,且板材表现好于长材,我们判断该情况将持续一段时间。

钢铁板块启动补涨。本轮反弹至今钢铁板块落后大盘至少50个百分点,原因即基本面低迷。随着价格反弹、盈利回升,钢铁板块出现补涨催化剂,本周起板材类个股已经率先表现,我们判断后期将延续补涨。相对看好三类标的,一是高弹性的华菱、新钢,二是估值最低的宝钢、首钢、河北,三是题材类的攀钢、西宁、八一、武钢等。

持续看好宝诚股份、永兴特钢、及玉龙股份。1)看好转型股宝诚股份,钢铁贸易企业转型文化传媒(影视、游戏),市值小、增发方案性感、后续想象空间大;2)看好特钢次新股永兴特钢、中飞股份,判断年底之前次新股及核电主题炒作均可继续期待;3)玉龙股份中期继续看好,解禁压力逐步释放,重新布局机会。

特色数据

1)全国高炉开工率75.8%,环比降0.5%;2)钢材社会库存817万吨,环比降1.3%;3)铁矿石发货量维持高位。