化工行业周报:化工产品价格跌多涨少,重点关注企业转型

投资建议。

传统下游汽车、纺织服装、家电、房地产的需求持续疲软,大部分的化工子行业都处于艰难的去产能过程中,同时化工行业的环保压力不断加大,因此很多化工企业开启转型升级的发展战略,相对传统行业,转型升级的公司更有投资价值。另一方面,股价经过大幅调整,具备业绩支持的优质成长股具有非常强的投资价值。

成长股:1)看好新材料领域的功能膜和高端PU 革,推荐道明光学和安利股份,2)聚焦涤纶工业丝,启动二次腾飞,推荐海利得,3)从传统的改性塑料向苹果产业链和3D 打印领域布局,看好银禧科技,4)传统制造业积极规划电子商务和打造供应链金融体系,看好金发科技,5)高端定制正从欧美转移到国内,雅本化学和联化科技最为受益,6)ACM替代CPE,销量成倍提升,推荐日科化学。

周期反转:1)涤纶长丝景气度持续提升,业绩将大幅上涨,看好桐昆股份转型升级:1)涉足供应链金融,实施战略转型,看好瑞丰高材,2)橡胶输送带企业进军万亿养老市场,前景广阔,看好双箭股份,3)收购移动网络游戏运营资产,布局移动互联网,看好宝通科技。

产品动态。

液氯涨幅靠前,新加坡燃料油跌幅最大,国信化工跟踪的125类化工产品,其中本周化工产品价格上涨处于前5的产品包括液氯(43.75%)、双酚A(7.41%)、棉短绒(6.67%)、国内石脑油(4.52%),二甲醚(3.92%),价格下跌处于前5的产品包括新加坡燃料油(-7.83%)、硫磺CFR(-7.69%)、甲醇(-5.21%)、新加坡柴油(-5.06%)、顺丁橡胶(-5.06%)。

石油化工:全球原油需求走软、产量上升、库存提升、美元走强,OPEC 成员国预期不会减产,以上因素都导致原油价格走低。我们认为供应过剩以及库存压力是影响原油价格的核心因素,供需格局短时间内很难发生比较大的调整,库存压力难以明显下降,同时叠加美元指数走强,预计原油价格会继续走低。

行业动态。

山东省将开展化工行业3年综合整治,提高危化品项目准入门槛是综合整治的一项重要举措,投资额门槛被提高到1亿元以上。山东省决定提高危化品项目准入门槛,各地原则上不得再核准(备案)固定资产投资额低于1亿元的新建、扩建危化品项目。严格禁止新上任何投资形式的淘汰类、限制类化工项目。

风险提示:原油价格大幅下跌,下游需求持续低迷