核心要点:
展望12月份:美元大概率多年来首次加息,对市场整体偏负面,需防范美元加息的阶段性冲击。国际地缘政治风险加大。经济降中趋稳,但下行压力持续。改革开放继续强力推进,宏观调控思路发生大转变,从需求管理转向供给驱动。人民币走出去动力较强,货币政策将维持宽松,央行货币政策传到机制发生变化,利率走廊开始成形。财政政策保持积极。中央经济工作会议将召开,预计会以十三五规划建议为蓝本,对市场影响较大。流动性将经受考验,新股发行有一定资金压力。临近年底,落袋为安、为来年布局将是机构主要的操作特征。
12月份将维持震荡格局。与股指震荡相比,当前更重要的是把握好结构调整,为明年布局。我们认为,受益于十三五规划和国家政策调整的新成长、新消费是主要方向,机会仍以中小股票为主,可以考虑在成长、转型、消费中均衡配置。
行业方面,机械军工、节能环保、TMT、消费等相对看好。
本月股票组合(不分先后):惠博普(002554)、江南嘉捷(601313)、航天电子(600879)、东睦股份(600114)、南国置业(002305)、信维通信(300136)、烽火通信(600498)、东富龙(300171)、联发股份(002394)、天润乳业(600419)。
风险因素:一是新股发行压力超预期,二是美元加息导致全球金融市场波动超预期。
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