华录百纳:Q3单季度净利润大幅增长,期待综艺、体育等多点开花

公告概述:15年前三季度实现营业收入14.65亿元,同比增长438.78%;归母净利润1.91亿,同比增长258.18%,超出205%~235%的业绩预告上限;Q3单季度实现收入5.89亿,同比增长1009.92%,归母净利润1.29亿,同比增长1479.6%。业绩同比大幅增长主要是蓝火并表因素,三季度《女神新装》和《最美和声》有业绩确认,整体表现优异。

T2O创新商业模式业内领先,重磅级团队加盟有望打造顶级综艺IP,首秀《旋风孝子》值得期待。公司引入金荣希为核心的金牌制作团队大幅提升综艺节目研发实力,其原创大型季播综艺真人秀《旋风孝子》与湖南卫视强强联合,值得高度期待。

体育板块战略布局取得突破性进展,领先的体育营销和赛事运营平台初具雏形。公司15年上半年成立体育子公司后迅速布局,与公司合作的重点赛事资源包括中超、中国足协中国之队、足协杯等,并与与欧洲篮球冠军联赛签约,获取了该赛事在中国大陆地区15年独家的版权和商务开发权利。同时公司将携手河北政府,以2022年冬奥会为契机打造融合极限冰雪赛事、冰雪音乐节、演唱会、旅游文化节等于一体的“极限冰雪嘉年华”。公司在体育产业领域卡位优势明显,随着国内体育板块政策不断放开以及投资热情不断高涨,长期成长价值必将加速凸显。

投资建议:公司2015年有较大概率实现3.5亿净利润,电视剧业务、综艺节目以及相关的内容营销和衍生业务可支撑当前市值,同时考虑后续在综艺领域的重大突破以及体育板块的战略布局,维持中线坚定推荐!

风险提示:泛娱乐领域竞争,体育项目执行不达预期,人才流失风险