投资通讯(下午):下试228边缘

港股在十月期指最後买卖日回落,恒指全日跌136点,报22819点,成交707亿元.

港股回落,恒指最高报23055点,升98点,最低报22811点,跌146点,波幅244点,收报22819点,跌136点,成交707亿元.10月期指结算价为22894点,十一月高低波幅22751及23074点,波幅323点,收报22762点,跌214点,成交95192张,低水58点,10月国指期货结算价为10447点,十一月高低波幅10397点及10647点,波幅250点,收报10440点,跌155点,成交93511张,高水1点..

恒生指数成份股成交242点,中资H股指数高低波幅10389及10619点,波幅230点,收10439点,跌119点,成交160亿元.

港股高开低收,外围股市藉美国联储局维持息率不变而抽高,但大市随即掉头向下,恒指跌至22800点的水平才企稳,虽然大市回落,但升降股份数目差不多,是641与783之比,反映只是一众大蓝筹回落的拖累,而过去数天因交易所收紧卖壳而急挫的壳股,也有回稳迹象,但今次收紧的後果恐怕未来才陆续浮现,过去大家经常提到壳价多少,但今次事件对一众庄家及壳股带来多大的压力呢?小心细价股会有抛售压力.

当大家担忧中国债市爆破,但笔者却於周二反其道而行,建议大家买内房债,其实任何投资都在考虑风险与回报的问题,债券也一样,要考虑收益率及企业会否破产的问题,这涉及最终取回多少,否则利大本无归也是枉然,近日国内债券违约事件增加,但主要集中在两大类型,即国企及资源类,由於资源价格不震,因此这些企业的还款能力自然出问题,这应该是大家所意料,只是中央会否出力挽救这些企业,尤其当中大部份与国家有关时,银行在借贷审批上自然较宽松,结束到出事时大家才如梦初醒,但内房过去数年如过街老鼠,银行不贷款,国家有限购限贷,限买,限外等措施,他们都能捱过生存(在海外发行达10%以上的高息债券筹集资金),连最艰难的日子也捱过,目前中央为了刺激经济,不断取消对房地产的打压措施,而且内房也由资本投资期(大量买地起楼的成本)逐步到目前的资本回收阶段(卖楼收益期),还债压力将大幅下降,而银行又愿意低息贷款给他们,因此倒闭风险极低,当然佳兆业(#1638)也出事,但不是资不抵债的问题,而是政治事件,资产被政府冻结引发,说实在任何企业面对这问题也是束手无策.