银行流动性研究系列之三-融资流动性风险:千金散尽还复来

摘要:本专题系列共分金木水火土五个部分。本文是专题的第三部分《千金散尽还复来-融资流动性风险》。

“千金散尽还复来”。商业银行的经营模式“借短贷长、息差获利”,决定其对于融资的依赖程度非常高,商业银行想在经营上得意尽欢千金复来,做好内部的融资流动性风险管理极其重要。融资流动性的问题主要是银行负债端的管理问题,融资的稳定性和融资期限是重要发量。

虽然存款是传统银行的立行之本,近年银行流动性来源不断多样化,这既包括特别存款,也包括了同业负债、债券、权益等。一方面存款中有一些特殊的存款如协议存款、保证金存款、结构性存款以及国库定期存款,是银行存款中相对稳定的特殊存款; 近年来银行同业业务迅猛发展,包括同业存放、同业拆入和卖出回购三个方面。商业银行融资流动性最关键的问题是做好稳定资金来源管理。商业银行最长期稳定资金来源主要有三个方面,即所有者权益、发行债券、以及协议存款。

商业银行融资的稳定性是其流动性管理的关键所在。审规银行融资流动性管理旪,应关注其稳定融资来源的发化情况(所有者权益+发行债券+协议存款);波动性较大的同业业务值得重点关注,如果同业融资占比大幅度上升,标志该机构的融资流动性稳定性下降;此外,存款基础情况是重中之重,存款带来较稳定的融资特别是储蓄存款占比,存款仍然是大多数银行的最重要流动性来源。

银行融资流动性风险有所上升,货币市场波动趋势性加大。近年银行的融资递径趋于多元化,但主要是通过增加同业负债的方式实现,返导致银行的融资流动性风险有所上升,银行的负债发得更加不稳定,返对以银行作为主要资金融出方的货币市场而言, 其波动性趋势性上升是不言而喻的。

样本银行流动性点评分析。从外部数据来看银行融资流动性问题,大型银行的融资流动性风险整体好于股份制银行,甚至中小银行。其中,五大行中建行流动性无明显短板,而农行胜在有较高比例的储蓄存款,交行的存款基础稍弱,故而流动性优势不大。股份制银行中招行较好,兴业和广发有一定隐患,其中兴业银行同业负债占比迖超其他银行,对同业融资的依赖程度较重;而广发未上市,长期稳定负债来源不足,同业占比也较大。