中山证券每日视点

外盘概况

周四美股大幅上涨,标普500指数刷新盘中与收盘两项历史纪录,纳指再创13年收盘新高。长期呼吁缩减QE的达拉斯联储主席今天表示希望维持QE不变,令市场预计美联储维持刺激政策的可能性大增。

A股回顾

周四A股市场震荡收跌,主板市场跌幅不大,创业板指数跌幅接近1个百分点,上证指数盘中再次得到30日均线支撑。

尽管前一日市场暴跌,不过银行、保险、地产板块均较大幅度的高开,高开后快速走弱。后盘中地产板块企稳回升,煤炭板块直线拉升,上证指数上行至开盘的高点位置,小盘股则更为活跃,创业板指数涨幅达到1.5个百分点。从分时量来看,上涨乏量,随后指数均掉头走弱。下午出现了放量快速下跌的格局,尾盘几乎没有任何反弹。全天上海市场成交1131亿,深圳市场成交1241亿。

板块方面,环保、海南、造纸、煤炭的涨幅都在2个百分点以上,互联金融、仓储物流、网游、黄金概念的跌幅在2个百分点以上。个股方面,全天30只个股涨停,9只个股跌停,涨跌比例约为1:1。

后市研判

市场平静迎宏观数据

昨日市场小幅下跌,不过较前一日的跌速和跌幅有明显放缓,跌停个股也大幅减少。一方面,造成前一日大跌的IPO重启传闻得到市场消化,另一方面,宏观数据公布前期,已经公布的数据如FDI保持4.88%的增长,显示数据大幅低于预期的可能性小,市场下行动能不足。资金面上,上海同业拆借市场隔夜品种下跌1.7个bp,1周和2周品种都有3个bp的上涨,自国庆节后资金价格整体处于回落态势。

周五将公布9月份的实体经济数据,我们认为当前市场的基本面增速会有回落,难以维持前两个月的增速,而资金面也保持平稳。市场逐步进入了利好政策预期兑现、利空预期不足的阶段,前期的改革概念以及小盘股都面临着回调,政策面新的变动仍有望带来结构性的行情。

市场风险

IPO年内推出、QE退出进程早于预期等。