旅游行业2012年9月投资策略报告:中秋国庆双节将至,板块跑赢大盘概率大

9月行业观点:虽然中报及暑假行情告一段落,但根据以往经验,中秋国庆双节行情仍旧值得期待,板块跑赢大盘概率较大。今年中秋国庆相连形成8天长假,据国家旅游局预测,今年中秋国庆双节期间,旅游市场接待人次约为3.45亿,同比增长15%左右。与此同时,将首次于今年中秋国庆双节实施的小型客车免收通行费政策有望进一步刺激居民短途自驾游的热情,加之近期旅游政策层面的利好频出,我们继续维持对板块的“推荐”评级。秉承我们一贯遵循的旅游股投资逻辑“放眼长远,重在模式,关注短期催化”,当前我们建议投资可把握两条线:1)对股价前期回调明显、估值相对合理且具有“可复制”模式的成长股进行长期价值投资--中青旅、宋城股份、三特索道;2)对具备政策或经营面变动等催化因素的资源股进行阶段性配置,结合8月相关个股的市场表现,最新推荐关注的个股依次为--张家界、中青旅、宋城股份、丽江旅游、峨眉山A、桂林旅游、黄山旅游。

8月市场回顾:截至31日,餐饮旅游板块整体下跌1.42%,跑赢大盘4.07个百分点。各子板块涨跌幅排名从高到低依次为酒店(1.19%)、景区(-1.73%)、旅游综合(-2.35%)、餐饮(-3.48%)。8月重点关注个股涨幅排名前三位分别为峨眉山A、丽江旅游、桂林旅游。

8月行业重点资讯点评与数据跟踪:1)中国首部《旅游法》正式进入立法程序;2)重大节假日将免收小型客车通行费;3)国家旅游局公布1-7月入境游数据;4)2011年度全国旅行社百强名单出炉;5)峨眉山门票提价听证会获通过。

8月重点公司动态及点评:1)桂林旅游(000978)2012年中报点评;2)中青旅(600138)2012年中报点评;3)张家界(000430)2012年中报点评;4)丽江旅游(002033)2012年中报点评;5)黄山旅游(600054)2012年中报点评。