中山证券每日视点

外盘概况

周一美股小幅收跌,美国6月的二手房签约销售指数环比降0.4%,好于市场预期。

A股回顾

周一A股市场延续上周的调整,跳空低开并大幅收跌。银行、券商板块大幅低开,开盘后地产板块大幅走低,沪深300指数的跌幅逼近2%,且量能不断放大。在跌至上周一的低点附近,大盘企稳回升,小盘股反弹力度较强,创业板指数翻红,但是从量能看较为低迷,所以上证指数并未触及开盘位置并再次下跌,而小盘股也立即跟随下跌。下午各大指数创出日内的低点,尾盘也无明显反弹。但是股指期货最后10分钟大幅拉升,至开盘位置。全天上证指数收一根光头的阴线,创业板指数则收一根光脚的阴线。上海市场成交659亿,深圳市场成交934亿。

板块方面,仅有石墨烯、多晶硅极少数几个板块收涨,船舶、互联网、券商的跌幅在3个百分点以上,电子元器件、医药的跌幅相对较小,在1个百分点以内。个股方面,全天14只个股涨停,1只跌停,涨跌比例约为1:7。

后市研判

地方政府债务审查短期内对投资活动造成冲击

上周末国家审计署网站发布消息:近日,根据国务院要求,审计署将组织全国审计机关对政府性债务进行审计。这一消息释放出地方政府债务“黑洞”已经引发中央高度警觉。

此前有结果显示,截至2010年底,除54个县级政府没有政府性债务外,全国省、市、县三级地方政府性债务余额共计10.7万亿元。今年年初的时候有数据表示该项余额已经达到了20万亿。

此次地方政府债务审计体现了中央政府积极主动化解金融风险的决心,从长期来看有助于改善地方政府的资产负债表,避免出现大面积地方政府入不敷出甚至导致破产的局面。短期内由于地方政府的融资活动受限,投资活动也将不得不收缩,因而经济下行的幅度会超过此前的预期,这就需要中央政府进行一定的对冲。同时,由于地方债务审计,可能会造成资金价格的上升,进而对资本市场造成负面冲击。

市场风险

中央政府对经济增速下限容忍度提升、房地产政策收紧。