电气设备行业动态点评:配电网建设改造加速,设备厂商迎新机

事件:国家能源局印发关于制定《配电网建设改造行动计划(2015~2020年)》。

通过实施配电网建设改造行动计划,有效加大配电网资金投入。

量化投资指标,今年配网行情爆发。规定2015-2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,其中2015年投资不低于3000亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。预计到2020年,高压配电网变电容量和线路长度是2014年的1.5倍、1.4倍,中压公用配变容量和线路长度是2014年的1.4倍、1.3倍。主要升级一次设备为:优化升级配电变压器,更新改造配电开关,提高电缆化率。

促进配电自动化,推动能源互联网。规划目标是到2020年,配电自动化覆盖率达到90%。我国配电网自动化尚处试点建设阶段,城市配网馈线自动化率不足15%,与发达国家尚有很大差距。预计配网自动化的市场容量可达1000亿。

鼓励成立能源服务平台,推动能源互联网。我们认为本次配电网的投资本身就是为了配合新能源的接入和能源互联网的战略构想。能源互联网作为国家的战略目标,它的构建需要以新能源汽车、充电桩、智能电表以及分布式项目的大规模应用为基础架构。而配电自动化则是能源互联网的支撑载体。

允许配电网企业成立售电公司,竞争格局更加激烈。本次规定鼓励符合国家准入条件的配电网企业成立售电公司。自从电改9号文件下达之后,市场一直对电网是否获得售电牌照相当关注。本身,电网就掌控着电量,而且具有多年调度和运营经验,是售电市场中最具有竞争力的。事实上,如果只由网外的售电公司来做,从技术上、服务上来说肯定比不上网内企业。只是今年数百家企业在万亿售电领域摩拳擦掌,此番电网获批毫无疑问将改写目前的竞争格局。虽然目前第一批售电牌照还未发放,但现在看来电网获得牌照应该没有太大问题。

那么现在主要是在电网、发电类企业以及社会资本投资的企业之间角逐。三大利益集团当中,电网和发电类企业具有很强的优势,社会资本最弱。不过目前看来电改的方向不会变,我们需要密切观察电改的后续进展。

我们看好此次配网规划带来的市场机会,主要利好于以下公司:(1)提前布局能源互联网,具有电改优秀基因的公司:国电南瑞(600406)、许继电气(000400)、平高电气(600312)、华能国际(600011)、积成电子(002339)。

(2)配电设备(配变、开关、网环柜、电缆等)公司:正式进入中低压配电网领域的平高电气(600312)、非晶合晶变压器龙头置信电气(600517)、北京科锐(002350)、合纵科技(300477)。(3)配电自动化系统及设备公司:许继电气(000400)、国电南瑞(600406)、积成电子(002339)。(4)以光伏、风电等新能源为主营或转型方向的公司:阳光电源(300274)、金风科技(002202)、林洋电子(601222)、特变电工(600089)。