餐饮旅游行业8月投资策略:国企改革持续发酵,适度均衡配置依然可行

8月行业观点:国企改革持续发酵适度均衡配置依然可行。

维持板块2015年超配评级。今年以来,国家层面利好旅游行业政策频出,我们认为,旅游行业作为一个朝阳性产业,绿色无污染、带动悉数大、吸收劳动力强的属性一再受到政府重视,这与今年3月两会期间对旅游产业的定位一致,未来旅游行业有望持续享受政府政策红利。同时,随着国企改革顶层方案出台的渐行渐近,旅游板块国企改革个股有望再度迎来一波靓丽行情。

根据国信旅游统计研究,每年三季度旅游板块几乎总会演绎旺季行情,今年7月受大盘暴跌影响,相关规律暂不显著,但我们认为8月依然可期待。目前,旅游板块中报预期良好,且三季度景气度也持续走高,加上政策护航,板块防御性突显,建议后市依然可适度均衡配置。我们继续首选中国国旅,中青旅、阶段性偏好估值较低且季节性行情较强的自然景区龙头,可控制节奏稳步配置易食股份、腾邦国际、宋城演艺、众信旅游等代表性成长股。此外,可适度底仓配置岭南控股、号百控股、西安旅游、曲江文旅,桂林旅游等。

7月旅游板块跑赢大盘4.03%,重点公司跑赢大盘4.16%。

7月旅游板块下跌9.71%,跑赢大盘4.03%,重点公司月度下跌9.57%,跑赢沪深4.16%。子板块:综合(-4.54%)>酒店(-14.19%)>景区(-17.12%)>餐饮(-21.53%)。长白山、西藏旅游以及云南旅游涨幅分列板块前三。

2015年6月行业重点数据跟踪。

6月,全国接待入境游客同比增长5.20%,旅游外汇收入同比下降1.40%;国内游重点省市6月国内游客流继续保持良好增长,昆明市、浙江省、海南省接待国内游客分别增13.45%、11.60%、9.46%;上海、浙江旅行社组织出境游人数同比分别增长73.42%、50.08%;北京、上海、浙江星级酒店Revpar分别上升3.58%、6.49%、5.65%;餐饮收入同比增长11.60%,复苏势头明显;海棠湾免税销售额6月增长51.72%。

近期行业和公司重点新闻回顾。

国家旅游局发布今年上半年旅游市场数据,出境游人数6190万人,国内旅游人数20.24亿人次,同比增长9.9%,入境旅游人数6510万人次,同比增长4.5%;中青旅发布15年半年报净利润同比下降34.28%,宋城演艺、峨眉山A业绩同比上涨60.09%、1.92%;腾邦国际发布员工持股计划。