有色金属行业:关注稀土、钨等小金属投资机会

本周核心观点

基本金属受中国需求低迷及美元加息预期双重因素压制,价格底部特征明显,但短期缺乏催化剂,维持价格看淡判断。

小金属价格受金融属性影响较小,主要由供需基本面决定。且需求、供给均较为集中,一旦供需端变量发生变化,价格弹性非常大。我们一直看好小金属价格底部反弹预期。2014 年8 月中国稀土、钨、钼WTO 终审败诉,2015 年4 月取消上述品种出口关税,5 月1 日实施资源税改革,资源税改革出台作为对冲相关品种价格下跌政策指示意义非常强烈,从保护优势资源角度看,下半年行业政策及收储可能性越来越大。

行业配置上,建议精选个股。重点关注三个方向:第一,稀土、钨等小金属及新材料方向;第二,国企改革方向;第二,民营转型方向。

行业观点及推荐

组合核心组合:常铝股份、久立特材、章源钨业、锡业股份。

传统分析框架下建议关注广晟有色、江西铜业、中国铝业。

变革分析框架下建议关注博威合金、闽发铝业、西部材料。

上周行情回顾

上周沪深300 指数收报3906.94,周涨幅2.36%。有色金属指数收报3846.20,周涨幅4.71%。

子板块涨幅前三名的是锂(23.33%)、稀土(10.92%)、金属新材料(9.27%);无下跌板块。

个股方面,涨幅前五名分别是金瑞科技(27.12%)、天齐锂业(24.98%)、赣锋锂业(20.31%)、东睦股份(19.98%)、正海磁材(18.20%);个股跌幅前五名分别是章源钨业(-9.89%)、博威合金(-6.51%)、洛阳钼业(-5.84%)、中孚实业(-2.81%)、鲁丰环保(-1.98%)。

行业及公司资讯

1、7 月份,我国进出口总值2.12 万亿元,下降8.8%。

2、江西钨业集团累积出资10 亿收储钨精矿。

3、上半年全国十种有色金属产量2526 万吨,同比增长9.3%。

4、2015 年八月国内钨精矿指导价公布。

5、日本6 月稀土进口量猛增。