农林牧渔行业:糖专家交流情况汇报系列之二

白糖收储政策收紧白糖产量下降:

08年金融危机,在此后的恢复过程采取了收储政策,但到了14年,国家停止收储,企业开始罢工。糖的产量突然降了20%,20%相当于200万吨,国家去年收了300万吨,然后到8、9月份的时候国家停止收储只付给企业三个月的利息,很多企业在今年这个时候就选择停止加工。

白糖的进口情况:

糖在15年进行进口配额管理,进口上限500万吨。现在国际糖价完税后3,000元,中国糖价5,000元,有2,000点价差,这个利差是有史以来很少见的,政策溢价也是问题的核心所在。如果政府自己制定一个价格,在全球糖价很低,但没有贸易的情况下,表现并不明显,但这两年的进口量从0~100万吨,现在已经达到400~500万吨,接近产量的50%,进口商获得暴利。所以在糖市场进口已经成为最关键的字眼。只要有进口权,消费者是不会来买中国的糖,所以15年糖进口管制,实际上是对糖进口的管制,但这跟16年农业部政策指导意见背离。16年中国会试点化转革,这个转革的重点就是这个价差要收敛。

全球糖市:

和中国糖市比,全球糖市又是另外一个景象。全球糖市很简单,08年一轮价格高峰备产,已经跌了4、5年。11年开始价格一直在跌,但全球糖产量并没有出现大幅下降,主要有以下一些原因:天气好。连续4年没有大旱灾,单产很好。另外全球只有巴西连续3年一如既往在降产量,其他跟中国有关的泰国、澳洲都在增产。全球行为不一致,所以价格尽管低,全球竞争非常复杂,价格对供求的调节关系被严重滞后。糖价上涨供求关系需要完备3个层次:1)先把糖价格降低,跌到种植者没有兴趣,剥去(产量)增长潜能;2)去库存;3)把库存降到一定程度,增长潜能没有了,库存也没有了,那只有刺激价格再刺激扩张。15年,全球市场出现了一致性减产。

价格展望:

现在中国是供给短缺,因为产量下降,现在产量已经不足消费,但中国有两把利剑,1是进口太低,2是还有800万国家库存。国家库存是5,700~6,700不等,这是市场的重要顶部。中国糖市场面临的风险不是供求关系,是政策性的转变。因为中国目前所谓的价格是政策议价,高于国外太多。国际价格暴涨是供求关系导致的,中国完全是政策性转型。而且16年中国糖还会增产。今年糖产量突然降低了20%集中性的就是150万吨,是因为国家不收,企业不生产,也就是说这不是中国目前甘蔗的真实数量。今年中糖协已经公布的产量是1,000万吨,1,150万吨产量应该是市场真实的情况。