2015年二季度二级债基季报分析:债券配置比例提升

债基个数。

截至2015年二季度末,发行在外的二级债基共139只(剔除了分级基金)。一季度新发行二级债基5只,与一季度新发数相同。但发行份额继续下降,约为28亿,相比一季度减少了约4亿。二季度新发债基中万家双利(519190.OF)为中长期债基万家岁得利(519190!1.OF)转化而来。

债基规模。

截至2015年二季度末,二级债基总资产和净资产分别为1516亿和1123亿,一季度末总资产和净资产分别为1371亿和1043亿。二季度较一季度总资产和净资产分别上升145亿和80亿,总资产和净资产连续五个季度实现同时增长,但当季增长幅度相比上季有所缩小。二季度134只老二级债基中73只出现总资产规模增长,60只总资产规模缩水,其余债基无数据或者规模不变。

杠杆率。

2015年二季度二级债基杠杆率1.38倍,与一季度相当,从2014年四季度开始的平均杠杆率下降趋势终于暂时停止。一季度杠杆率最高的开放式二级债基是上投摩根强化回报,杠杆率为3.17倍,二季度降为1.22;二季度杠杆率最高的是银华永利,杠杆率为2.43。

申购赎回。

15年二季度二级债基大部分处于净赎回状态,132只开放型老二级债基中有70只出现净赎回,61只出现净申购,另外开放型基金中信建投稳信无申购赎回。

基金净值增长率。

2015年二季度二级债基单季平均净值增长率为5.24%,较一季度小幅上升0.47个百分点。134只老二级债基中有122只实现增长,另外12只净值有所下降。

大类资产配置。

截至2015年一季度,二级债基总资产为1516亿。其中,债券总资产为1229亿,股票、银行存款与其他资产分别为151亿、77亿和59亿。从占比来看,二季度债券占比为81.1%,股票占比10.0%,银行存款占比5.1%,其他资产占3.9%(四舍五入影响导致总和略大于1)。相比一季度,二季度二级债基债券占比增加1个百分点(其中可转债占总资产比例约减少9个百分点),股票减少约1.6个百分点,银行存款增加约0.9个百分点,其他资产占比基本不变。二季度尾期,股市大幅跳水,受此影响,二级债基股票占比减少,债券资产占比提升。

券种配置。

相比于一季度,可转债占债券总资产比例继续下降,减少了约11个百分点,企业债占比略微下滑约2个百分点,其他券种占比均有所上升,其中中票占比增加约3个百分点,金融债占比增加约5个百分点,短融占比增加约4个百分点,国债占比微增0.5个百分点。