通信行业月报:信息消费政策持续利好,板块高景气有望延续

投资要点:

行情回顾:上月(08.01-09.01)沪深300小幅反弹,月度涨幅为6.76%。其中,信息设备板块月涨幅为9.38%,小幅跑赢大盘,在各行业中排名前列。

行业观点:尽管行业整体中报不尽理想,但以华为、爱立信、诺西、中兴等全球通信设备巨头近期相继公布的上半年财报来看,虽然2013年上半年收入增长依旧缓慢(诺西和中兴营收还同比下滑),但盈利水平普遍呈持续改善态势,华为更是营收和利润双双出现较快增长。这表明通信行业竞争趋于理性。在国务院推动国家信息化建设的大趋势下,通信行业将成为政府重点发展的产业,对比其他行业,盈利增长确定性将凸显其战略配置价值。建议继续围绕4G、宽带中国、专网通信以及三网融合布局。

投资建议:我们建议投资者积极关注:烽火通信(受益LTE传输设备投资增长,增长确定),富春通信(受益中移动LTE投资,未来两年高增长确定),日海通讯(13年业绩增速确定,LTE和宽带业务双重受益,无线和工程业务发力),数码视讯(业绩稳健,业绩不错,估值便宜,新产品有看点)等。同时建议关注:中兴通讯(13年是业绩拐点期,受益LTE,股价弹性大)、大富科技(13年是业绩拐点期,受益LTE,股价弹性大)等。另外,随着移动通信网络建设和智能终端普及,移动互联网应用和服务进入快速发展期,移动转售为一些企业打开了巨大的发展空间,同时也带来和移动互联网融合创新的机遇。建议关注:推荐鹏博士(移动转售业务和智慧城市项目)、网宿科技(网络加速)、北纬通信(手机游戏业务)以及天音控股(浏览器平台有望成为下一个移动互联网入口)。

风险提示:运营商集采导致价格竞争、毛利率下滑的风险;运营商根据市场需要调整资本性支出结构风险。