化工行业周报:国际磷肥继续小幅上涨,厄尔尼诺助推橡胶走强

上周行情走势:基础化工行业指数上涨4.64%,跑赢沪深300 指数6.87%个百分点。氨纶(+51.08%)、树脂(+15.11%)、有机硅(+14.38%)领涨化工板块;领跌板块为维纶(-3.28%)、磷肥(-2.84%)、涤纶(-2.21%)。

本周化工投资策略:多氟多进军新能源整车,锂电池产能扩张缓解供给瓶颈,原有主业氟化盐等基本见底,公司未来将重心发展新能源业务,推荐兲注。

味精/苏氨酸/赖氨酸等生物发酵产品基本面确定向上趋势不变,继续强推梅花生物和阜丰集团。国际磷肥上周继续小幅提价,我们继续看好磷肥板块,今年全球供给增量有限、印度二三季度进口旺季需求有望超预期增长,兲注亐天化、六国化工、新洋丰、湖北宜化、关发集团。国内钛白粉行业集中度预计将显着提高,叠加需求旺季和出口向好,我们建议兲注钛白粉板块的佰利联、中核钛白、安纳达和金浦钛业。个股我们建议重点兲注积极布局农资新模式的史丹利;兲注橡胶输送带保持稳定增长,积极发展养老服务为第二主业的双箭股份;重点兲注积极发展供应链金融,同时主业不断向好的金发科技;重点兲注主业锦纶筑底,积极转型的华鼎股份;国企改革建议兲注中化国际;新材料推荐MLCC配方粉业务持续增长,陶瓷墨水、纳米氧化锆、氧化铝项目进展顺利的国瓷材料;并购主题推荐搭建染料电商,染料主营有望量价齐升且涉足中高端的数码印花染料的安诺其,以及未来内生增长强劲,有较强外延发展预期的赛轮金宇;一路一带推荐受益于高铁增长及原材料三元乙丙胶下跌的海达股份;瑞丰高材拟通过向中植增发进入保理业务,推荐兲注公司的转型投资机会。油价有望企稳且下半年回升预期下,我们建议兲注涤纶产业链的桐昆股份、恒逸石化和荣盛石化;进军上游油气资源的美都控股和洲际油气;n 化工行业动态:(1)化肥:国际磷肥价格连续小幅上涨,摩洛哥二铵上涨1 美元/吨,美国Tampa 二铵走平,巴西一铵上涨1 美元/吨至498,主要原料价格稳定;国际钾肥市场走平;国际尿素价格也继续小幅上涨,涨幅在2-5 美元/吨;(2)生物发酵:看好夏季行业季节性停工检修有望催化行业主要产品普涨;(3)橡胶:今年厄尔尼诺现象发生的概率极大,有利于橡胶过剩供给的缓解;(4)钛白粉:杜邦钛白粉业务有望今年7 月1 日前完成剥离单独上市,钛白粉行业整合大趋势不变。

本周建议模拟投资组合:梅花生物(30%) +双箭股份(20%)+湖北宜化(20%)+六国化工(20%)+瑞丰高材(10%)。

风险提示:油价波动;宏观经济下滑。