大通证券市场策略周报

宏观策略。

基本面。

新华社官方发布文章称,创业板为史无前例大泡沫。高达114倍的平均市盈率,227只个股今年以来价格翻番,中国创业板正在上演的这场史无前例大泡沫的背后,是一幕机构投资者抱团取暖联合做庄、散户投资者跟风炒作、卖方研究推波助澜、上市公司配合炒作话题的狂欢大剧。证监会主席肖钢赴“12386”热线调研,并随机接听了投资者来电。在被问及对新股发行加快是否影响股指时,他表示新股发行对股价影响不是很大,近期市场增量资金较多,市场也对IPO比较欢迎,冻结资金较多,IPO由每月一批改为每月两批后,投资者不必过于担忧,扩容对股指的影响也要正确看待。

市场面。

上周初上证指数日K线图上形成了“红三兵”的攻击形态,但此后两个交易日股指的走势却是不温不火,呈现高位窄幅震荡之势。上周五A股市场走弱,沪指低开低走,金融、电力、房地产、煤炭等权重股大跌,制约指数上行,盘中失守4300点后探底回升跌幅收窄;午后开盘权重股再次集体低迷,再度失守4300点关口,而后题材概念股拉升指数,随着题材股活跃拉升,股指反弹,但尾盘再度杀跌,沪指跌幅收窄收复4300点,;创业板指再次上演了巨幅震荡行情,最低跌至3059点,逐步走高触及3176点,尾盘涨幅有所回落,截至收盘,上证综指跌1.59%收于4308.69点,周涨2.44%,深证成指跌2.19%收于14694.95点,周涨1.48%,两市全天成交约1.31万亿元人民币,中小板指收盘跌0.76%,周涨7.78%;创业板指收盘涨0.12%,周涨5.78%,连涨四周。板块方面,国防军工、传媒、计算机、互联网等板块表现较好;金融、采掘、房地产等权重板块表现低迷。

综合研判。

上周市场在央行降息消息刺激下全面收涨,周初上证指数日K线图上形成了“红三兵”的攻击形态,中小盘指数不断创出新高,后两个交易日创业板转头向下,大盘蓝筹股和权重板块表现低迷,大盘呈现持续盘整格局。随着股指点位的不断抬升以及获利盘的不断积累,指数盘间的波动将会逐步频繁,创业板的高成长性已充分被其股价和估值所反映,平均动态市盈率突破百倍,创业板短期技术指标已严重超买,下行压力较大,指数有调整修复要求。指数在整固期间量能也逐渐呈现萎缩迹象,预计5月下旬上证综指在4000点至4400点区间内震荡,创业板指数继续围绕3000点上下震荡整理的可能性较大。指短期难以有效上攻,加之本周新股再次密集申购,市场可能再度面临资金压力,如后市量能未能有效放大,市场可能会出现下行趋势,操作上建议投资者控制仓位,利用盘中震荡机会,逢低介入近期跌幅较大的绩优蓝筹股,对家电、食品饮料板块给予适当关注。