餐饮旅游行业12月投资策略:四季度如期回调 积极把握跨年行情

12月行业观点:四季度如期回调 积极把握跨年行情维持板块2015年“超配”评级,12月是布局跨年估值切换行情好时点。每年12月板块较倾向于跑输大盘,但每年一季度板块非常大概率跑赢大盘。旅游板块黄金十年趋势不变,国企改革、转型重组、政策红利、高铁通车、主题事件等有望继续助推板块火热行情。我们继续看好板块15年投资机会,建议短期逢低积极布局。中长期我们依然首选具有成长性的商业模式好的公司:中国国旅、宋城演艺、中青旅、腾邦国际、众信旅游、三特索道等;15年另外建议关注三条主线--具有国企改革预期的标的:锦江股份、桂林旅游、东方宾馆、金陵饭店、首旅酒店、云南旅游、全聚德、中国国旅等;具有收购兼并/重组转型预期的标的;腾邦国际、众信旅游、宋城演艺、锦江股份、桂林旅游、大连圣亚、东方宾馆、世纪邮轮、国旅联合、西藏旅游;具有主题事件催化的有锦江股份、中青旅、曲江文旅、西安旅游等。综合来看,我们重点推荐中国国旅、宋城演艺、腾邦国际、锦江股份、众信旅游、中青旅、桂林旅游等。

11月旅游板块显著跑输大盘,淡季+大盘风格切换是主因11月旅游板块上涨6.66%,跑输大盘5.06%;重点公司月度上涨8.88%,跑输沪深300指数2.84%。子行业涨跌幅:综合 (8.64%)>酒店(8.00%)>景区(1.97%)>餐饮(-2.48%)。腾邦国际、东方宾馆、曲江文旅月涨幅排名前列。

2014年10月行业重点数据跟踪10月入境游人数和旅游外汇收入再次双降;国内游:丽江市、四川省、张家界市景点、九寨沟客流分别同比增长53.07%、37.21%、20.81%、11.56%;出境游:上海、浙江、江苏旅行社组织出境游人数分别上涨12.97%、28.25%、85.70%;10月京沪酒店Revpar同比一减一增,上海持续景气;10月餐饮行业的景气度有所回升;10月机场旅客吞吐量增速变化不一,三亚机场增速高。

10-11月行业和公司重点新闻回顾中国公民赴美商务和旅游签证(B类签证)有效期将延长至10年;国家发改委在自贸区“征求国家部委意见”时提出,拟考虑内陆自贸园区;新增9家国家5A级旅游景区,至此我国国家5A级旅游景区数量已经达到184家;旅行社评级也将有国标;阿里推出“去啊”;首届世界互联网大会今将在乌镇召开。