证券行业:备战沪港通,双向开放“首发号”

核心观点

沪港通不仅仅是一个开放的产品,更是“我国金融市场开放的里程碑,是中国资本市场双向开放的首发车”,它的意义绝不仅在于提升了沪港两地的股票交易量,增加了证券公司的经纪业务收入,而是沪港股票市场建立的新的合作机制,是推进沪港股票市场一体化的重要一步,也进一步的提升了我国股票市场在全球市场中的竞争力,促使国内证券公司加速国际化进程。

沪港通是资本市场双向开放的标志

2014年4月10日,证监会与香港证券及期货事务监管委员会发布联合公告称,上交所和香港联交所将允许两地投资者通过当地证券公司(或经纪商)买卖规定范围内的对方交易所上市的股票,沪港股票互联互通机制(简称:沪港通)试点正式获批,6个月后有望实施。消息突如一夜春风来,当日上证综指和恒生指数双双收长阳线。港交所行政总裁李小加指出沪港通“突破性地开始建立以投资为目的的人民币的循回圈”。

沪港通利好三类股票

我们认为,在对香港股票市场的投资方面,重点利好三类股票,一类是数量及市值均占有优势的大盘蓝筹股,比如银行类股票,以及内地投资者欲投资而不得的腾讯控股、中国移动等绩优股;一类是A+H折价股,目前最高折价率超过30%;第三类是A股市场缺乏的稀缺类股票,比如博彩类银河娱乐、永利澳门等

投资建议:利好已在香港布局的券商

部分上市券商已经在香港设有子公司,正在布局全球化业务。而沪港通的开通,正好符合了其全球化的战略,使其具有开展沪港两地证券业务得天独厚的条件,比如中信证券、招商证券、兴业证券、广发证券等,在香港设有专门的经纪业务子公司,有望成为沪港通业务的直接收益券商。目前,其他券商也都开始积极准备香港业务,比如国金证券就在4月29日公告称,拟以1.8亿港元和1040万港元收购香港粤海证券和粤海融资。

综合而言,我们看好中国的金融改革,看好深化改革开放给证券市场带来的机会,看好我国证券公司国际竞争力的提升。因此,我们推荐国际化进程较早的中信证券、招商证券、广发证券和兴业证券。

风险提示

大盘走势疲软对券商股走势的拖累