证券行业:一季度业绩出色,投行资管双增长

一季度营收表现出色,仅有4家公司同比下滑

证券行业一季度业绩表现出色,19家上市公司共实现营业收入234.78亿元,同比增长19.59%。除宏源证券、西部证券、兴业证券和光大证券营业收入同比出现下滑外,其余15家公司均有不同程度的上涨。其中涨幅最高的为国元证券,一季度实现营业收入7.83亿元,同比增长107%;其次为国金证券,实现营业收入6.66亿元,同比增长97.3%。

而从营业收入的规模来看,排名第一的当属中信证券,实现营业收入47.41亿元,同比增长60.58%;之后为海通证券,实现营业收入30.36亿元,同比增长3.78%。

全行业净利润同比增长11.92%

从净利润来看,全行业实现净利润81.93亿元,同比增长11.92%。其中净利润最高的为中信证券,实现净利润14.28亿元,同比增长42.12%;其次为海通证券,实现净利润12.64亿元,同比下降15.26%。从增长幅度来看,同比涨幅最高的是国金证券,同比增长327.7%;其次为太平洋,同比增长212.7%。

承销业务及资管业务表现出色

从全行业来看,一季度表现最出色的当属投行业务和资管业务,其中投行业务贡献收入31.83亿元,同比增长139.8%,资管业务贡献收入15.78亿元,同比增长127.2%。其他业务也有不同程度的上涨,其中业务贡献率最高的经纪业务上涨15.72%,利息收入上涨46.7%,投资收益上涨8.07%。

从上市券商的表现来看,股权承销业务表现最好的是海通证券,总承销金额达到201.9亿元,遥遥领先,超过第二名接近一倍,可测算的承销保荐费用接近4.5亿元;其次为广发证券,总承销金额为107亿元,预计承销保荐收入超过2亿元。

从债券承销业务情况来看,表现最好的是中信证券,总承销金额打到399.6亿元,远超第二名广发证券的169亿元,海通证券名列第三,承销金额为163亿元。 从资管产品的成立规模来看,根据wind数据统计,一季度证券全行业共成立资管产品381只,同比增长42只,但总发行份额只有162亿份,远低于去年同期的720亿份。从上市券商的表现来看,成立规模最大的是兴业证券,共成立17.88亿份,其次为中信证券,成立14.65亿份。

诸多创新政策的落实有望带动券商业绩进一步增长。

近期关于证券行业的利好接连出台,先是沪港通的推出,为证券行业打开了双向开放的想象空间。之后新“国九条”的发布,给券商改革提出了总体的方针规划,如果能逐步落实,将从根本上释放证券行业的发展空间,也可以促使我国资本市场进一步健康有效的发展。而本月16日,第三届券商创新大会将在北京举行,从网传的会议安排来看,将就私募市场、财富管理、互联网证券、融资业务、投资咨询、风险管理等六个方面的发展创新进行研讨。我们认为,政策利好有望给券商提供更大的想象空间。

投资建议:看好创新业务发展良好、成长空间较大的中型券商风险提示:证券公司的业绩对股市走势依赖较大,如股市下跌,券商走势会受到明显压制图表