餐饮旅游行业5月投资策略:坚守成长为正,潜力黑马为奇

5月行业观点:坚守成长为正,潜力黑马为奇。

维持板块2015年“超配”评级。旅游行业作为一个行业产值3万多亿的大行业,仍继续保持快速增长,随着国企加速改革、民企加速转型,旅游板块正在重演传媒文化板块2013年所发生的大行情。旅游板块迎来市值急剧扩张及大市值个股时代。在牛市大格局背景下,首选是坚守成长股。在旅游板块中,我们认为五大成长股值得未来2-3年战略坚守:中国国旅、宋城演艺、腾邦国际、中青旅、众信旅游。这些个股属于细分行业龙头,代表了休闲游、出境游等行业发展方向,且公司质地优良、盈利模式突出、具有很好的外延式扩张基因。同时,我们也建议适度参与仍有待爆发的潜力黑马股,底仓配置分享超预期收益,主要包括大连圣亚、华天酒店、桂林旅游、曲江文旅等。此外,易食股份、国旅联合、长白山等稀缺性品种以及云南旅游、东方宾馆等前期已被市场逐渐认可有过突出表现的黑马股也可逢低增持。

旅游板块四大主流题材线梳理。

1、互联网+:腾邦、中国国旅、宋城、中青旅等;2、体育相关:国旅联合、长白山、中青旅;3、出境游产业链:众信旅游、易食、腾邦、中青旅、中国国旅、锦江、宋城;4、次新股:易食、长白山、北部湾旅、九华旅游。

4月旅游板块跑赢大盘2.31%,但重点公司跑输大盘6.48%。

4月旅游板块上涨19.56%,跑赢大盘2.31%。但重点公司上涨10.77%,跑输大盘6.48%。子板块:酒店 (22.54%)>景区(20.02%)>餐饮(17.51%)>综合(7.23%)。北部湾旅、ST 新都、九华旅游个股涨幅前三。

2015年3月行业重点数据跟踪。

3月,我国接待入境游客增长4.99%,旅游外汇收入增2.80%;张家界市景点、九寨沟、浙江省、海南省、黄山景区、丽江市接待国内游客分别增25.19%、23.86%、12.20%、11.43%、10.97%、10.77%;上海、浙江旅行社组织出境游人数分别增66.87%、12.89%;京沪酒店Revpar 同比增长0.42%、12.66%。

4月行业和公司重点新闻回顾。

国务院出台促销费五大措施,包括增设入境免税店等;途牛与众信在内的18家旅游企业发生停供风波;大陆居民赴台湾个人游第五批试点城市启动;桂林旅游终止筹划非公开发行;凯撒旅游借壳易食股份;宋城收购福州项目。