石化行业周报

本周石化板块落后指数表现。

本周石油石化(中信)板块涨幅0.36%,落后于沪深300(0.75%)和于上证综指(0.59%)。

本周市场,食品饮料、农林牧渔、房地产、交运等板块涨幅较大,而传媒、通讯、国防军工等板块表现较差。

本周上海石化(4.5%)、华锦能源(4.3%)领涨。宝莫股份(-3.0%)、海越股份(-0.8%)等公司微跌。

原油市场连跌有所反弹。

本周国际原油价格继续大幅下跌。国际地缘政治因素对国际油价产生本周国际原油价格在持续下跌后开始反弹,主要原因是:1,美国用油高峰来临,炼厂提高了开工率,导致美国原油库存下降。2,马航客机被击落,乌克兰局势再添变数。面对西方可能会对俄罗斯采取更多制裁措施,国际油价上涨。

其他大宗商品方面,乙烯、丙烯、丁二烯价格继续上涨,天然气、甲醇、甲乙酮价格下跌,丙烯酸、液化气等价格仍然弱势。

页岩气第三轮招标可能举行。

据媒体报道,一些省市已经上报了招标区块等待国土资源部批复。第三轮招标可能采取国土部备案、各省自行招标的形式。

第三轮招标迟迟没有启动的原因是前两轮招标的区块进展并不顺利。首先国内的页岩气技术并不成熟,其次非常规油气勘探开采需要较大的资金投入,第三有个别公司对矿权圈而不探。因此只有中石化涪陵的页岩气项目有所进展,其他区块都进展不顺利。前两轮招标并没有取得推动行业发展的作用。

两桶油业务重组继续推进。

7月15日国资委宣布的开展“四项改革”的央企名单,两桶油并没有进入试点范围。但是两家公司的内部业务重组仍在推进。

有媒体报道中石化出售油品销售公司30%股权第一轮投标正在进行,有包括阿里腾讯在内的超过20家企业参与。而中石油可能将昆仑燃气出售给昆仑能源的消息则引起了港股相关公司的异动。

我们认为,两家公司虽未进入试点名单,但是已经开展的内部业务重组工作不会结束,建议保持积极关注。

投资建议与风险提示。

投资策略方面,建议以大型蓝筹作为基础防御性配置,继续关注天然气气价改革等事项进展,关注新疆油气开放带来的相关机会。

风险提示:国际油价波动,国企改革低于预期。