东方国信一季报点评:整体业绩符合预期,年内或初见运营商数据变现业务落地

公司一季度整体业绩符合预期,母公司业绩略低于预期。母公司运营商业务主要受合同确认滞后导致,预计中报将重回增长。公司与运营商合作的数据变现业务正在有条不紊开展,有望在年内见到项目落地。我们维持公司2015-2017 年EPS 分别为0.37 元、0.53 元及0.73 元,对应目前股价PE 分别为67x、47x 及34x,维持“强烈推荐”评级。

公司一季度整体业绩符合预期,母公司业绩略低于预期:一季度公司实现营业收入1.23 亿元,较上年同期增长28.7%,实现归属于上市公司股东的净利润2397.30 万元,较上年同期增长11.2%,基本每股收益0.09元。母公司主营收入一季度下滑6.3%,净利润下滑21.1%。公司依靠屹通,叠加银行业务,实现整体增长。至于母公司的运营商业务,一季度本是运营商传统投资淡季,再叠加中央巡视组的进驻,部分合同签订有所延后。从季报可看出移动联通业绩持续低迷,预计运营商数据变现业务将加速,运营商前期的数据录入和清洗合同会使公司运营商业务持续增长。

公司与运营商在数据变现方面的合作正在有条不紊的开展:公司和运营商在数据变现方面的业务正在有条不紊的开展,一些基于运营商数据所提供分析已经证明有增量效果,某些盈利模式有望在今年下半年初见。

借助屹通积极拓展银行业务:公司目前正在借助屹通在银行的客户资源积极开拓银行业务,银行报表平台主体已经开发完毕,资产负债管理系统也已经完成大部分核心模块,这些均将提升屹通在金融行业的报表服务能力,获得银行新业务订单。

投资建议:我们认为数据的价值将在互联网时代得到充分体现,随着运营商传统业务增长减缓以及各行业对数据需求的越发强烈,运营商进行规模的数据流量变现只是时间早晚的问题。东方国信作为对运营商数据最为了解的公司,有望成为运营商数据的对外接口人,帮助各个行业的数据需求公司对接运营商数据。从更长远角度来讲,屹通还有望参与银行的数据运营。手握运营商和银行两大行业数据的公司在A 股上市公司中并不多见。我们认为公司目前护城河在增高,且即将迎来运营商数据流量变现的爆发期,公司金融电信业务布局完成,有持续对外收购预期。

我们维持公司2015-2017 年EPS 分别为0.37 元、0.53 元及0.73 元,对应目前股价PE 分别为67x、47x 及34x,维持“强烈推荐”评级。

风险提示:针对个人信息的敏感事件导致运营商暂时延缓数据变现业务。