计算机行业:数字政通、辉煌科技

数字政通(300075):“买入”评级(2015-4-10 收盘价65.36 元)

核心推荐理由:1、数字化城市管理业务顺利推进。14 年8 月,发改委、工信部等八部委联合发布促进智慧城市健康发展的指导意见,文件强调了制定顶层建设、加强信息资源共享,另外实现城市管理的精细化被明确为智慧城市建设的目标之一。公司在数字化城市管理领域继续保持领先地位,今年中标了云南省文山州智慧城市一期工程,后续将构建包含5 大系统、5 大基础平台。公司客户继续下沉,在湖北黄石、大冶、荆门等地开展了农村网格化管理示范项目。

2、网格化管理平台应用持续深入,增长潜力突出。公司推出的智慧泊车业务继续推广,在深圳、广州、厦门、福州等多个城市得到应用;与此同时公司正在尝试联合城市管理部门、物业公司,共同展开基于云计算平台的城市级停车综合监管平台,将智能停车场纳入到城市的管理系统当中。公司在天津滨海新区原有的数字化城市管理系统的基础上,增加了水务管理、卫生行政管理、环境保护、公共消防安全管理等模块,可以集中行使13 类、近300 项行政处罚权,实现行政执法监督一体化平台建设,该项目有望在全国进行推广。由于公司在200 多个城市构建了数字化管理平台,通过新增模块功能激发用户新的需求,可以实现业务的持续增长。

盈利预测和投资评级:我们预测公司未来三年EPS 分别为0.7 元、0.96 元和1.29 元,给予 “买入”评级。

风险提示:各地数字城管、创新社会管理的推进进度不及预期;业务整合遇到困难。

辉煌科技(002296):“增持”评级(2015-4-10 收盘价20.58 元)

核心推荐理由:1、铁路投资加速推进,公司业务有望快速增长。目前我国铁路固定资产投资、开工项目不断增加。在高铁建设的过程中,铁路信号集中监测、防灾安全监测等核心产品相对普通铁路会有更加严格的要求,另外公司电务管理信息系统也有望实现大幅增长。地铁方面,公司前期在综合监控、AFC 项目上的技术和经验积累有机会向省外地区延伸。

2、外延式增长打开新空间。2014 年6 月,公司与北京丰图投资共同成立产业并购基金,8 月底公司发行公司债申请(拟募资不超过5 亿元)获得证监会审核通过。所以通过并购进行铁路和轨道交通相关领域的产品拓展是比较清晰的发展路径。

盈利预测和投资评级:我们预测公司未来三年的EPS 分别为0.35 元、0.5 元和0.65 元,给予“增持”评级。

风险提示:铁路建设资金难以到位;信号监测系统升级难以达到要求,对公司产品销售造成不利影响;郑州城市轨道交通建设延缓,新产品推广受阻。