电力设备行业:售电,让企业高管眼睛发亮的投资机会—能源安全战略之电力体制革命

配售分开,售电存在巨大的商业机会和投资机会:在6 月13 日召开的中央经济工作领导小组会议上,电力体制革命是能源安全战略重要的组成部分。从媒体披露的电力体制改革方案草案来看,大用户直供电和配售分离将成为未来电力体制改革的方向,我们也深以为然。

最近和多位企业领导交流,谈到未来可以去申请售电牌照,无不眼睛发亮。参与到售电业务,不仅多了一项可以持续稳定增长的业务,还可以把分布式发电、储能、电动车充电这些业务一并做起来。由于存在巨大商业利益,我们预计售电牌照的争夺将在实业和资本市场兴起一波投资的浪潮。

预计三类企业可以拿到售电牌照:改革初期售电牌照必然成为稀缺资源,谁可以拿到售电牌照?我们认为要具备两个条件,第一是有很强的地方政府资源支持,第二是本身就属于电力这个圈子。满足这个条件大概是三类企业:第一类是已经有售电牌照的地方性电网公司,可以通过扩大经营区域,同时通过电力交易中心向发电厂采购电量给电网缴纳过网费扩大盈利,确定性几乎100%,我们筛选了广安爱众、文山电力、天富能源、郴电国际和乐山电力等12 家公司。

第二类是地方性的发电企业,可以通过给电网缴纳过网费,甚至自己建设电网,直接向用户售电,扩大盈利空间;预计确定性90%以上,我们筛选了深圳能源、韶能股份、闽东电力、京能电力和上海电力等17 家公司。

第三类是有良好地方政府关系的电力设备新能源企业,如上海电气、正泰电器、特变电工、中国西电、智慧能源等,企业总部所在地和有投资的地方可能拿到售电牌照,三、四线城市会是突破口,这类公司众多,不确定性高,抛砖引玉提供投资思路。

风险提示:电力设备新能源公司能否参与售电的不确定性较高