非银行金融行业周报:监管部门发布配套规则,新三板全国扩容正式开启

市场表现及行业表现:指数方面,本周上证综指收于2101点,上涨0.79%,深证成指上涨1.03%,沪深300指数上涨1.11。成交方面,本周共成交A股7334.36亿元,较上周减少了200.74亿元,减少幅度为2.66%;沪深300周换手率为2.38%,较上周小幅下降。板块方面,券商、信托板块上涨1.64%,保险板块上涨4.92%。非银行金融股票中,券商股中招商证券涨幅最大,达6.23%;保险股中中国太保涨幅最大,达到6.01%;信托股除经纬纺机停牌外均下跌,其中陕国投A跌幅最小,达到3.58%。

本周观点:

券商板块:12月27日,证监会正式发布新三板七项配套规则,标志新三板扩大至全国的工作正式启动。此外,国务院办公厅发布关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见,有利于进一步增强市场信心。大型券商平均PB维持在1.5-2倍水平,中型券商PB维持在2-3左右。受益于“新业务、新政策”,行业盈利模式改善可期待。重点关注海通证券、中信证券、招商证券、广发证券。

信托板块:上周房地产集合信托成立规模41.97 亿元,较前一周的15.8亿元,环比上涨165.63%;成立规模占比为29.41%,较前一周明显回暖。银监会“9”号文可能将于近期下发,通道业务前景看淡。信托行业竞争力的核心在于风险承担的意愿,其次是其风险控制能力。建议关注经纬纺机。

保险板块:中国保监会12月23日发布的1月-11月数据显示,保险业总资产80903.66亿元,较年初增长10%,原保险保费收入15886.38亿元,同比增长11.53%。险资配置方面,权益类占比超过一成,另类资产占比提升显著。保险费率市场化稳步推进,行业投资及风险控制能力的提升仍然是决定盈利能力的关键因素。建议关注中国太保、中国平安。