新三板投资研究系列之一:大幅上涨之后,做市个股再“梳理”

内容简介:

新三板做市板块个股累计涨幅惊人,泡沫风险已凸显:WIND显示,三板做市指数从年初截止到4月1日累计涨幅达112.73%,远高于沪深300、中小板、创业板三大指数的13.25%、46.55%、61.24%。截止到4月1日,220家做市个股估值平均值已达89.19倍(剔除大于1000和小于0),一举超过创业板的88.09倍。做市个股平均涨幅高达2.9倍,涨幅前10个股平均涨幅达30倍。

当前新三板做市板块投资面临的问题:年初以来,无论是从个股涨幅情况,还是估值提升角度,做市板块确实积累了一定的风险,特别是从估值角度对创业板已无优势。那么,问题来了:在经历了一个季度的“疯长”之后,做市个股还能不能投?如果可以,哪些个股有机会?

从三个层次对当前做市板块个股进行再“梳理”:我们从盈利能力、成长能力两大维度对220家做市个股进行初步筛选,将同时满足这两大维度的个股作为初步备选,其次,再将备选股票的最近业绩增速与估值进行比对,剔除估值偏高个股,最后再从行业属性、股权集中度、2015年业绩表现等角度进行优化,得到7只精选标的依次是:华灿电讯、斯达科技、泰谷生物、润农节水、东电创新、银橙传媒、艾录股份。

重点储备名单:我们同时将9只近两个报告期业绩表现优异、具备估值优势,但尚未披露2014年报的个股列入了重点储备名单:峻岭能源、易所试、绿网天下、国科海博、捷昌驱动、陆海科技、新达通、豪威尔、伯朗特。

风险提示:信息不对称风险、业绩大幅波动、估值泡沫。