宏观策略专题报告:掘“金”长江经济带

事件

国务院4月5日发文,称原则同意《长江中游城市群发展规划》,努力将长江中游城市群建设成为长江经济带重要支撑、全国经济新增长极和具有一定国际影响的城市群。要求江西、湖北、湖南要切实加强组织领导,依法落实《规划》明确的主要目标和重点任务。《规划》实施中涉及的重大事项、重大政策和重大项目按规定程序报批。

主要结论

《国务院关于长江中游城市群发展规划的批复》是推进长江经济带的又一重要举措,其对经济的带动作用可媲美京津冀一体化。长江经济带覆盖11省市,人口和生产总值均超过全国的40%。2014年政府工作中就将建设长江经济带作为重点工作任务,提出“依托黄金水道,建设长江经济带”。2014年12月中央经济工作会议确定重点实施“一带一路、京津冀协同发展、长江经济带”三大战略为2015年五大任务之一。2015年全国旅游规划发展工作会议表示,今年旅游局将完成《长江国际黄金旅游带规划》等文件,长江国际黄金旅游带规划已纳入国家长江经济带发展规划内容及2015年工作要点,预计将于7月底完成。长江经济带相关规划均在积极落实中。

长江经济带建设的战略定位:长江经济带建设战略实施可以分为三个区域层面:上海(全流域),武汉(中游发展),重庆(上游发展),以此来依托黄金水道打造新的区域发展平台。

长江经济带建设是推动经济新增长的重要举措。长江经济带建设将长江经济带的建设在稳投资与调结构中都有举足轻重的位置,长江经济带的布局一方面可以参照京津冀一体化的思路,另一方面又要重视黄金水道的独特之处,长江经济带的一个重要意义在于黄金水道促进西部、中部和东部的板块联动,而沿线重点港口必将得到爆发式的发展机会。

根据长江经济带相关政策的先行信号,我们认为航运一体化将会是首先突破的重点。2014年9月先后发布交通相关政策,无不强调了黄金水道尤其是航运的重要性。而长江经济带建设对于建立综合立体交通走廊主要有四方面的规划:1)为内河经济带建设提供支撑。2)为东中西协调发展奠定基础。3)为陆海双向开放创造条件。4)为生态文明建设做好示范。到2020年,建成横贯东西、沟通南北的长江经济带综合立体交通走廊。

长江经济带指数涨幅暂低于一带一路及京津冀指数。自2014年3月至今,长江经济带指数涨幅不及一带一路及京津冀指数,为107%。

投资建议:目前,长江沿线港口集中趋势较明显,已逐步形成了上游以重庆港为中心、中游以武汉港为中心、下游以南京港为中心的航运枢纽框架。从投资机会来看,建议关注相关省份市级中港口、基建、环保水务、旅游四条主线,其中受益程度最高的是“港口”板块,分别对应的标的是重庆港九/宜昌交运/南京港。基建方面推荐标的:重庆路桥/华新水泥;环保水务推荐标的:巴安水务/重庆水务/武汉控股;旅游板块推荐标的:黄山旅游/张家界。