建筑与工程行业:重点关注环保、互联网+、一带一路等投资机会

【上周行情复盘】上周截至3 月13 日,沪深300、上证综指、深证成指分别上涨1.73%、2.01%、2.58%。CS 建筑工程板块全周上涨9.02%,跑赢沪深300 指数7.29pct。涨幅较大的是金螳螂、中国中铁、普邦园林,涨幅分别达26.79%、21.30%、20.83%。

【本周核心观点-重点关注环保、互联网+、一带一路等投资机会,推荐美晨科技、三维工程等】一带一路作为中国近200 年来首次提出的以中国为主导的洲际开发合作框架,已获得超预期的国际认可,亚投行参与国家规模超预期。我们简评如下:(1)一带一路基建先行。我们判断前期是基础设施互联互通、产业投资、资源开发、经贸及金融合作为主。(2)市场规模测算。我们估算“一带一路”沿线64 个国家建筑业总产值6.14 万亿美元。重点推荐中国交建、中材国际、中工国际、中国电建、中国中铁、中国铁建等。近期投资主线:经济基本面难以支撑持续性牛市机会,但由于A 股承载了中国经济转型、国企改革、化解系统风险的更多职能,在宽松货币环境的大背景下,我们判断短期仍将是细分行业及个股逻辑。建议重点把握互联网+、高成长细分行业、国企改革三个投资主线:1)互联网+,重点推荐开拓家装电商全新领域的金螳螂、广田股份、亚厦股份、宝鹰股份、东易日盛,参股垂直B2B 电商的三维工程等。(2)高成长细分行业重点关注医院建设及大健康、环保、设计等,重点推荐延华智能、东南网架、三维工程、设计股份等。(3)一带一路及国企改革,一带一路国家层面规划即将出台,亚投行参与国家超预期,重点推荐中国交建、中工国际、两铁、隧道股份、棱光实业、安徽水利等。

【本周重点推荐公司】美晨科技(短看园林、长看环保,持续重点推荐,目标价48-56 元)、三维工程(建筑板块最纯正的环保股,主业转型环保平台看百亿市值,参股石化B2B 远期合理估值40 亿元。)等。

【银河建筑模拟组合】我们自2015 年初建立wind 模拟组合(组合管理搜索“银河建筑超越组合”)以来累计绝对收益高达83%,已累计大幅超越中信建筑指数盘54 个百分点。本周调入中国建筑(低估值),调出东南网架。周末配置美晨科技、延华智能、三维工程、中国建筑、广田股份。

【公司跟踪报告*普邦园林(002663):并购深蓝切入固废处理,园林环保双翼齐飞】1、并购发挥园林环保协同效应,提升盈利能力,打造新增长点。2、预计未来五年垃圾渗滤液处理市场容量年均为125-200 亿元,餐厨垃圾处理市场空间超 550 亿元。3、大刀阔斧推动商业模式、产业布局、区域布局转型升级,园林环保有望实现双翼齐飞。4、公司拟以发行股份和支付现金结合的方式,4.42 亿元购买深蓝环保100%股权(现金支付 1.105 亿元,股权支付 3.315亿元),并定增募集配套资金 1.3 亿元。