2015年第二季度通信行业投资策略:聚焦宽带中国,关注体育并购热

主要观点:

2015宽带中国的目标翻倍,关注宽带和网优子行业。

2015专项行动动员部署电视会议,其目标新增光纤到户覆盖家庭8000万户,推动一批城市率先成为“全光网城市”;新建4G 基站超过60万个,4G 网络覆盖县城和发达乡镇。整体2015年宽带中国的建设目标翻倍,2015年“宽带中国”开始发力工业智能制造,工业4.0成为关注的重点。

三大运营商的投资重点明确,中国移动在4G 基站和4G 网络优化上,中国电信和中国联通重点在FTTH 入户和4G 建设上。

足球总体改革方案出台,体育产业成为并购热。

《中国足球改革总体方案》,包括足协改革、足球俱乐部建设和运营、足球竞赛体系和职业联赛体制、校园足球和社会足球的发展、投入机制等领域的改革,总体方案超市场预期。最大的影响是足球产业市场化,向民营经济的开放,在资本市场将涌现出体育产业的并购热潮,就像2013年的手游,2014年的影视剧。大量的公司如体育用品公司、纺织服装、文化传媒、电子设备等行业的公司向体育产业延伸。另外,赛事运营和俱乐部的未来的盈利能力被市场认可,有望迅速从集团公司进入上市公司(俱乐部在国企集团公司层面)。另外体育的服务业务例如赛事运营、营销活动包括足球彩票等成为市场发展的热点。

互联网彩票的整顿有利于长期的发展。

互联网销售彩票的整顿短期影响巨大,在美股的500彩票造成股价巨幅下跌。互联网彩票的整顿的主要目的在于整顿行业的灰色地带,整顿彩票行业销售体系,但是目前彩票销售从线下向线上转移是不可逆转的趋势,整顿对目前的线下销售体系和线上体系形成很大的冲击,销售体系,特别是各省之间的冲击较大,但是整个大的趋势不变,整顿有利于规模的迅速做大。

n 投资建议:评级未来十二个月内,通信行业评级“增持”。

重点关注日海通讯、三维通信、探路者和鸿博股份。