海外数据周报(第016期):美联储加息预期升,欧元区通缩风险降

美国劳动力市场持续向好,零售及PPI数据回落。从上周(2015年3月9日-3月13日)美国公布的数据看,数据好坏参半,初次申请失业金人数仍在减少,而经济层面的PPI增速和零售数据都在下降。即在实体经济下行过程中,雇主的招人意愿提升。该迹象表明美国经济趋于企稳回升,因而市场对美联储年中加息的预期愈发强烈。

欧元区工业生产指数仍未见好转,但通缩风险减缓。从上周(3月9日-3月26日)欧元区公布的工业生产指数看,欧元区1月工业生产指数同比、环比增速均下降,加之欧元区2月PPI增速的下降,短期欧元区经济仍面临下滑风险。从欧元区核心成员国公布的CPI数据看,德国、法国和意大利CPI止跌回升,有助于减缓欧元区的通缩风险。总的来看,海外经济短期仍存不确定性:一方面美国2月经济数据低于市场普遍预期;另一方面,预计欧元区内需的改善仍较为缓慢。

亚太地区经济总体偏弱。上周(3月2日-3月6日)亚太部分国家公布的数据表明:(1)日本经济景气指数提升。2月份经济观察家前景指数和现状指数均有所回升,再者消费者信心指数回暖,景气指数的提升预示日本经济有回暖迹象。不过,日本制造业回暖与服务业景气指数回落出现反差,表明日本经济尚未出现全面复苏;(2)新加坡零售增速回落。1月新加坡零售同比增速为-4%,较2014年12月回落8.5个百分点。在国内经济未见改善背景下,新加坡零售同比负增速或许仍将维持一段时间;(3)印度工业生产指数回落。1月印度工业生产指数同比增速较2014年12月回落0.6个百分点。从工业企业的补库存来看,由于2月PMI下滑,预计印度制造业短期仍无法摆脱下滑的趋势。

总结与展望。(1)上周美国经济数据好坏参半,初次申请失业金人数仍在减少,而经济层面的PPI增速和零售数据都在下降,即在实体经济下行过程中,雇主的招人意愿提升。该迹象表明美国经济趋于企稳回升,市场对美联储年中加息的预期愈发强烈;(2)欧元区经济开始摆脱通缩风险。欧元区核心成员国CPI普遍止跌回升,加之上周欧央行QE推行,预计欧元区CPI将普遍迎来回升态势;(3)由于美联储加息预期强烈,大宗商品价格仍出现下行压力。此外,由于乌克兰东部危机愈演愈烈,西方对俄罗斯制裁升级,令海外经济的复苏格局增添了一定的变数。