电力设备与新能源行业:能源互联网风起云涌,工业4.0和新能源汽车持续向好

本周电力设备和新能源板块上涨3.39%。涨幅居前五个股票为天成控股、新南洋、恒顺电气、安彩高科、阳光电源。跌幅居前五个股票为风范股份、*ST锐电、东方铁塔、东源电器、森源电气。电力设备细分行业中,一次设备指数上涨2.82%,二次设备指数上涨5.34%,电力电子指数上涨3.79%,发电设备指数上涨0.90%,光伏板块上涨5.89%,风电板块上涨0.90%,核电板块上涨0.55%。

行业层面:电网,2015年将扩大输配电价试点,实行居民阶梯价格。新能源汽车,第67批节能与新能源汽车目录,一汽、力帆等纯电动轿车入选。核电,中广核红沿河核电二期项目两台百万千瓦核电机组获批准。光伏,国家能源局发布2014年光伏发电统计信息。储能,GTM Research预计2015年美国储能市场增长250%。

公司层面:隆基股份与特变电工签署战略合作协议,双方拟围绕太阳能光伏产业进行战略互补合作。汇川技术完成已授予但未获准行权的股票期权的注销工作。阳光电源计划在合肥独资设立阳光电动力科技有限公司,主要经营范围为:新能源汽车电驱动、辅助电气系统及电池管理系统的研发、生产、销售和服务等。上海电气,集团的目标是在2、3年内实现整体上市,未来集团公司所有资产都将整合、打包,也将注入上海电气以实现整体上市。卧龙电气通过其新设立的全资子公司间接持有意大利SIR89%股份,交易价格为1780万欧元。长园集团收到《中国证监会行政许可项目审查反馈意见通知书》。

投资建议和策略:两会期间,互联网+成为大热门,与新能源行业结合而生的能源互联网受到广泛关注,与工业结合而生的工业互联网也是热门方向,新能源汽车等新兴产业也是调结构的重要抓手。新能源汽车2015年预计超过22万辆,同比增长约160%,是成长性最好的行业,我们认为近期调整基本结束,持续看好比亚迪产业链和细分领域龙头,加大布局电池及材料、电机电控龙头;能源互联网赋予新能源行业新的活力,尤其是光伏有很大想象力,同时考虑2015年15GW的目标,建议积极布局有互联网意识和能力的光伏企业,分布式、运营、单晶也是看好的细分方向,储能也将是能源互联网的关键因素,建议战略布局储能,风电持续向好建议布局风机龙头和运营商,而核电我们依然维持谨慎。国网2015年计划电网投资4202亿元,同比增长9%,计划新开工“六交八直”,特高压板块机会值得继续重视。电改方案之前已传已上报国务院并获得原则性通过,随时可能出台,电改后的创新商业模式值得特别重视;自动化领域需求2015年将逐季回升,苗部长提出的中国制造2025特别值得重视,中国版工业4.0呼之欲出,成长性持续向好;2015年是国企改革取得突破的一年,相关标的值得重视。

投资组合:电动车:比亚迪、东源电器、新宙邦、沧州明珠、长园集团、天赐材料;工业4.0:汇川技术、宏发股份、长园集团、英威腾;能源互联网:阳光电源、彩虹精化、科华恒盛、中恒电气、智光电气、长园集团、国电南瑞;光伏:隆基股份、彩虹精化、阳光电源、江苏旷达、爱康科技、特变电工、林洋电子、东方能源;储能:阳光电源、比亚迪、圣阳股份;电改:智光电气、中恒电气、正泰电器;风电:金风科技、吉鑫科技、天顺风能、福能股份;特高压:平高电气、大连电磁、许继电气、特变电工;国企改革:华光股份、东方能源、湘电股份、国电南瑞、国电南自;核电:丹甫股份、江苏神通。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。