房地产行业-《政府工作报告》点评系列之三:房地产政策环境全面宽松

政府工作报告房地产相关表述

2015年的政府工作报告中,提出“稳定住房消费”,“推进新型城镇化取得新突破”,“加大城镇棚户区和城乡危房改造力度,今年保障性安居工程新安排740万套”。“住房保障逐步实行实物保障与货币补贴并举,把一些存量房转为公租房和安置房”。“支持居民自住和改善性住房需求,促进房地产市场平稳健康发展。”政府大力支持产业创新,“大力发展众创空间,增设国家自主创新示范区,办好国家高新区”。

房地产政策环境全面宽松

在前几年的政府工作报告中,“调控”成为房地产行业方面的关键词。在房价上涨的压力下,政策着眼于扩大供应、抑制需求。今年的报告中,不再提及“调控”,而是要稳定住房消费,支持居民的房地产需求。这与目前行业的基本面特征相适应,14年年中以来房价开始下跌,目前仍无止跌迹象。除部分城市外,多数地区房屋库存量较大,处于供过于求的状态,政策也从“抑制需求”转变为“支持需求”。城镇化与棚改延续了去年报告的基调,仍然是今年政策支持的重点。未来货币补贴逐步成为住房保障的一种方式,而政府采购存量房作为保障房,也有利于商品房市场的发展,降低商品房库存。在支持改善性住房的框架下,未来二套房贷首付款比例降低的可能性较大。若房地产市场持续低迷,不排除大幅度的刺激政策出台。金融开放、融资创新也将对房地产行业产生积极影响,开发商可以通过多种方式从金融机构融资。

园区服务企业大有可为

园区地产目前正从传统的地产开发走向孵化、创投、并购等多方位创新服务,提升了区域地产价值,也扩大了企业的可持续成长空间。在创新与产业升级的热潮下,作为科技企业孵化和成长的重要平台,园区服务企业面临新一轮投资机会。

投资建议

宽松的政策将逐步稳定目前行业基本面下滑的局面,需求的稳步释放有助于行业去库存。地产目前政策导向明确,基本面复苏确定性强,建议关注业绩增长明确的一二线地产及园区服务类公司。

风险提示

房价大幅下跌、房地产销售低迷持续。