水泥价格周报:临近春节,市场进入休市状态

全国水泥市场价格环比下降0.1%据数字水泥网的消息显示,上周全国水泥市场价格环比前一周小幅回落,幅度为0.1%。价格出现下跌区域主要是广东珠三角,幅度10元/吨。春节前最后一周,国内水泥市场需求大幅减少,企业出货仅剩2-3成,周末市场基本进入休市状态,除广东珠三角市场价格略有小幅下滑外,其他地区价格均以平稳为主。

华东地区价格以稳为主。周初,苏锡常地区大部分客户通知不再发货,企业出货迅速减少,由于一月下旬窑磨检修,对库位稳定起到调节作用,目前主导企业库位在中等偏上水平。南京地区水泥市场基本结束,上周企业仅有少量散装出货。淮安、盐城地区价格在前期下调后保持平稳运行,下游需求在2成左右,库存80%。浙江地区价格整体平稳运行,农村低端水泥市场需求已经结束,杭州重点工程项目仍在施工,周初企业出货尚可,维持在5成,周末大幅减少至2成。安徽沿江区域企业出货在1-3成,除部分停窑检修企业外,区域内其他厂家库位较高,企业报价稳定。江西南昌、九江地区水泥价格下调后趋于稳定,前半周企业发货尚有6成左右,进入下半周后,企业出货迅速减少,一般在2-3成;赣南地区个别企业价格下调20元/吨。

中南地区P.O42.5水泥价格环比前一周下跌0.5%。广东珠三角地区价格小幅下行10-20元/吨,广州市场P.O42.5散装到位价350元/吨左右,佛山市场P.O42.5散装到位价330元/吨左右。工程陆续停工,需求量大幅下滑,周末企业出货仅剩3成左右。广西南宁地区价格延续平稳态势,周初企业出货一般在8成左右,周末减少至3成左右,企业库存在60%-70%。

西南地区价格保持平稳。四川成都以及周边地区开始陆续执行停产检修,广安、达州和广元一带除正常检修外,暂无增加停产计划,企业库存基本全部满库运行。贵州地区雨水天气依旧,加上春节长假临近,工程基本已结束,下游需求所剩不多,区域内主导企业已经按计划停产,库存上升压力减轻。

水泥库容比环比保持平稳上周全国水泥库容比约为72.6%,环比前一周基本保持平稳。目前,东北地区库容比最高,约为77.5%,中南地区及华东地区库容比相对较低,分别为70.3%和70.4%。

对上市公司的影响从基本面来看,由于水泥市场处于传统淡季,水泥价格呈现持续下行状态。

由于临近春节,整体市场需求情况继续减弱,目前基本进入休市状态,水泥价格以平稳为主。上周全国水泥库容比为72.6%,环比前一周保持平稳,相比去年同期上升1个百分点。根据数字水泥的统计,2014年全国新增熟料产能6,999.8万吨,预计2015年新增产能规模将继续下降,同时,若水泥行业化解过剩产能相关政策能够得到较好的落实,也将会促进水泥行业的结构调整和供需关系改善。整体来看,水泥需求预计仍将保持低速增长,行业过剩产能去化过程漫长,水泥行业未来发展整合以及转型升级是长期趋势。近年来国家对于环保方面愈发重视,未来水泥窑协同处置废弃物有较大发展空间,相关财税等支持政策也有望加快研究落实。个股方面,长期关注具有低成本优势以及受益于未来行业资源整合的华东地区龙头海螺水泥(600585.CH/人民币20.00;0914.HK/港币26.45,买入),关注弹性较大以及大力发展水泥环保产业的华新水泥(600801.CH/人民币9.43,买入),以及受益京津冀大气污染防治以及一体化建设的金隅股份(601992.CH/人民币9.19;2009.HK/港币6.80,买入)和冀东水泥(000401.CH/人民币11.80,谨慎买入)。