行业观点:实体差(整体趋势未变)、弹性高(政策红利、并购整合、转型升级)
行业:主业底中寻底(需求/电商/培育期);市场表现:并不差(变革预期)。
需求疲弱不会改善,GDP、CPI、社销,增速向下趋势确定
电商冲击一分为二,负面:增速快、跨境类;正面:倒逼实体零售转型升级
资金面的略松,可解近渴(零售资金链压力),无以解远忧(培育期延长等老模式问题)
业绩高弹性,催化剂来自:政策、并购、转型。
短期,强大外力或事件国企改革、一带一路
中期,资源整合、主业重构并购/战投引入/主业外延(供应链金融等)
长期,主业升级转型品牌/跨境电商及物流布局/全渠道
选股逻辑:寻找预期落点
首选,政策红利所及及未来事件驱动(兰生/小商/欧亚/重百等/迪斯尼开园相关股)
再看,并购整合、主业重构(关注:小商/开元/永辉/新百等)
长期还看,主业升级转型(关注:新百/步步高/红旗/苏宁)
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