华融证券环保行业周报

市场表现:

上周(1月12日至1月18日)环保板块(中信)环保指数上涨了1.51%,同期沪深300上涨2.49%,中信环保指数跑输沪深300指数0.98个百分点。分板块来看,环保工程及服务(申万)上涨2.37%,环保设备(申万)下跌0.86%,水务(申万)上涨1.93%。

行业政策与事件:

(1)1月14日国务院办公厅印发推行环境污染第三方治理的意见,提出推进环境公用设施投资运营市场化、创新企业第三方治理机制、健全第三方治理市场、强化政策引导和支持,对符合条件的第三方治理企业,上市融资、发行企业债券实行优先审批。根据意见,到2020年,环境公用设施、工业园区等重点领域第三方治理取得显著进展,污染治理效率和专业化水平明显提高,社会资本进入污染治理市场的活力进一步激发。环境公用设施投资运营体制改革基本完成,高效、优质、可持续的环境公共服务市场化供给体系基本形成;第三方治理业态和模式趋于成熟,涌现一批技术能力强、运营管理水平高、综合信用好、具有国际竞争力的环境服务公司。

(2)1月12日,国家发展和改革委和中国气象局联合印发了关于《全国人工影响天气发展规划(2014-2020年)》的通知。根据该规划,将在北京周边建设国家级人工影响天气云雾物理实验室,有针对性地开展气溶胶、云、雾、降水和人工影响天气重大基础性和关键技术研究。根据该规划,全国分为东北、西北和华北等6个人工影响天气区域,每个区域都选择了牵头省份。华北地区的牵头省份是北京。规划显示,到2020年,中国将建立较为完善的人工影响天气工作体系,人工增雨(雪)作业年增加降水600亿立方米以上,人工防雹保护面积由目前的47万平方千米增加到54万平方千米以上,人工消减雾、霾试验取得成效。

(3)1月12日,国家能源局周一联合环保部、工信部发布《促进煤炭安全绿色开发和清洁高效利用的意见》,提出到2020年,全国煤矿采煤机械化程度达到85%以上,掘进机械化程度达到62%以上,煤炭清洁高效利用水平显著提高,燃煤发电技术和单位供电煤耗达到世界先进水平,电煤占煤炭消费比重提高到60%以上。根据意见,到2020年,大型煤炭基地煤炭生产能力占全国总生产能力的95%左右;煤炭占一次能源消费比重控制在62%以内。到2020年,煤炭工业生产力水平大幅提升,资源适度合理开发,全国煤矿采煤机械化程度达到85%以上,掘进机械化程度达到62%以上;煤矿区安全生产形势根本好转,煤炭百万吨死亡率下降到0.15以下。

重点公司要闻

(1)三维丝与洛卡环保作为投资一方近日分别与邹平齐星开发区热电有限公司签订《齐星开发区合同》、与山东齐星长山热电有限公司签订《齐星长山合同》。齐星开发区合同中脱硝系统的投资费用为0.69亿元,脱硝系统的运行维护检修费用每年550万元。齐星长山合同中为0.62亿元,脱硝系统的运行费用每年426.60万元。

(2)盛运股份与吉林省农安县人民政府环卫处于2015年1月8日签订《农安县城镇生活垃圾焚烧发电BOT项目特许经营合同》,项目主要处理农安县区的生活垃圾,总建设规模为900吨/日,年处理垃圾21.9万吨。项目总投资约5.5亿元人民币,其中一期投资约3.8亿元人民币,城市生活垃圾处理服务费50元/吨。2)与山东省海阳市人民政府于2015年1月9日签订《海阳市城市生活垃圾填埋和焚烧发电项目特许经营权协议》,由海阳盛运环保电力有限公司以BOT方式投资建设一座生活垃圾焚烧发电设施、配套灰渣及应急垃圾填埋场及部分垃圾中转站。工程总规模为处理500吨/日,总投资估算为25000万元(最终以当地发展和改革委员会核准的总投资为准),其中:垃圾焚烧发电项目投资约23000万元,配套灰渣及应急垃圾填埋场投资约1500万元,配套部分垃圾中转站投资约500万元。特许经营期为30年(不含两年建设期)。生活垃圾处理补贴费为60.00元/吨,正式运行后的保底垃圾量按月累计平均为400吨/日

(3)维尔利中标桐庐富春污水处理有限公司(一期、二期TOT,一级A提标改造工程BOT)项目,项目的建设规模为一期2万吨/日,二期4万吨/日,一级A提标改造工程总投资约为9,000万元。该项目特许经营期25年(从特许经营权协议签订之日开始计算,BOT含建设期)。经营权转让金额为壹亿元整,污水处理费为1.69元/m3。

投资与建议:

国务院印发《关于推行环境污染第三方治理的意见》,社会资本进入污染治理市场活力进一步激发,PPP模式再度引发关注。年初政策层面刺激不断,环保板块有所上涨。2015年是“十二五”的收官之年,也是“十三五”的预热之年,看好环保行业全年表现。随着“水十条”出台的临近,配合最近水务板块出台的系列政策,建议关注水务板块,同时布局发展尚浅的固废及土壤治理板块。

风险提示:

政策推行缓慢、公司业绩低于预期、市场风格转换带来的价格波动风险。