本周上证综合指数周涨幅1.57%,其中钢铁板块涨幅-1.25%。时值淡季下游耗钢趋弱,中间需求受悲观预期及资金制约显著弱于往年,钢厂订单及行业利润阶段性下滑。但行业中枢长期上行趋势不变,一方面资金及环保压力迫使中小型钢厂陆续推出,供给收缩周期仍在发酵;另一方面地产及基建积极政策可能驱动制造业及地产投资的在今年中后段出现阶段性回升,钢铁需求表现可能超出市场预期,中长期看好标的有华菱钢铁、新钢股份、宝钢股份、鞍钢股份、首钢股份、ST南钢、河北钢铁等。