鹏博士:发布超级电视,整合OTT资源打造超宽带“云管端”生态圈

投资要点:

1.事件

鹏博士2月4日下午发布超级电视----55吋4K“大麦超清电视”,这是全球首款由电信运营商自主研发并面向零售渠道销售的智能电视,结合鹏博士的超宽带接入服务,提供四种不同的套餐。

2.我们的分析与判断:

(一)“云管端”战略执行有效,海量用户资源未来价值可期:2014年,鹏博士继续执行“云管端”一体化战略,除了加大在驻地网光纤宽带接入、骨干传输网和城域网升级改造的投入外,公司进一步加强在“云端”和“终端”的布局力度,充分发挥“云管端”的业务协同效应,逐步构建了“宽带”+“内容”+“视频”的闭环生态系统。

(二)发布智能电视,进一步整合OTT资源打造超宽带“云管端”生态圈:我们认为“大麦超清电视”最具特色的,是其作为全球第一台内置了千兆网口的超级电视,与鹏博士超宽带网络的紧密协同效用。相比较而言,小米只提供小米电视,乐视网提供乐视电视+乐视影视内容,而鹏博士依托超宽带网络,整合OTT内容资源,升级打造超宽带“云管端”生态圈,为用户提供了独一无二的“超宽带网络+电视+内容”的一站式解决方案,不仅可以凭借现有7000万用户覆盖和800万在网用户的先发优势,快速跨界切入互联网电视这一市场,更可以使得用户的极致互联网体验得到保障。

3.投资建议

暂维持此前盈利预测,我们预计公司2014~2015年收入分别为75.06亿元(+28.7%)、93.67亿元(+24.79%),归属母公司股东对应的净利润分别为6.06亿(+39.63%)、8.09亿元(+33.51%),每股收益EPS分别为0.44元、0.58元,对应PE分别为53倍、40倍,维持“推荐”评级。