中远海控：现金流跑赢净利、负债率创新低，公司以韧性重构全球供应链优势

（原标题：中远海控：现金流跑赢净利、负债率创新低，公司以韧性重构全球供应链优势）

10月29日晚间，中远海控(601919.SH)披露2026年三季报。在全球集装箱航运市场仍受地缘政治、港口拥堵与燃油价格宽幅震荡交织扰动的背景下，公司前三季度交出一份“量收齐升、现金流厚实、杠杆继续下修”的答卷。

盈利质量稳中加固，资产负债表“抗压底色”更足

财报显示，2026年前三季度，公司实现营业总收入1876.14亿元，同比增长11.94%；实现归母净利润306.49亿元，同比增长13.22%。据证券时报·数据宝统计，已披露三季报的航运上市公司中，中远海控营收和净利润均遥遥领先同行，稳居行业第一位。

单季维度更显弹性。2026年第三季度，公司实现营业收入756.92亿元，同比增长29.39%；归母净利润172.30亿元，同比增长80.73%，较二季度增长128.45%。主业航运经营效益回升、干线运价修复与运力精细调配，是单季利润提速的直接原因。

盈利质量在周期波动中稳中加固。2026年前三季度，公司经营活动现金流量净额达479.09亿元，同比增长19.83%，增速高于归母净利；2026年前三季度，公司销售毛利率、销售净利率、扣非摊薄ROE分别为23.43%、18.62%、12.61%，与上一年同期相比均有小幅提升，反映公司在运价修复与成本精益管控的共振下，单位收入转化效率未因外部扰动而稀释。

资产负债表则展现出更强的“抗压底色”。截至2026年9月30日，公司资产负债率41.36%，较上年同期下降2.1个百分点，创上市以来同期新低。在集运行业资本开支与绿色船队迭代并行的窗口期，低杠杆、高现金、强现金流的组合，为中远海控抵御周期底部、支撑全链化与绿色化投入提供了充足安全边际——这也正是其业绩韧性的底层支撑。

中远海控披露，2026年前三季度公司集装箱航运货运量2149.1万标准箱，同比增长6.47%。其中第三季度跨太平洋、亚欧航线收入同比分别增长61.20%、25.74%。公司把运力向美西南、欧洲等高景气走廊倾斜，同时深耕拉美、东南亚、非洲市场，亚洲区域内及拉美/非洲其他国际航线收入同比均增超18%——货量、结构、价格三条线同步发力，是这份财报最硬的底色。

全链数智与绿色转型并进，股东回报动作务实

全链服务与数智化转型同步推进。2026年前三季度，公司集装箱航运业务板块实现除海运以外的供应链收入371.45亿元，同比增长12.92%；第三季度接连打通多条中亚国际专列，“中国—秘鲁—巴西”海空联运新通道正式贯通，运输时间较全程纯海运缩短约10天。数智化方面，智能询价Agent、智能客服投入常态化使用，海陆铁路多式联运数字化管理体系成型。

绿色转型则从船队与燃料两端为下一轮周期蓄力。截至2026年9月末，公司新能源集装箱船舶已达到82艘、运力近150万TEU，其中已有9艘甲醇双燃料动力集装箱船投入运营；“中远海运双子座”轮以7500吨创公司单次甲醇加注新纪录。公司还深度参与“上海—墨尔本”及“洋浦港—阿布扎比港”等多条绿色航运走廊建设，推动港航全链条绿色低碳升级，可持续发展动能进一步增强。

在维护股东权益方面，公司持续拿出实质动作。截至目前，公司五轮回购累计注销A股及H股9.61亿股，2026年中期现金红利已于10月23日派发到位。缩股与分红并举，把经营成果转化为股本回报，股东回报的确定性进一步增强。