【投资视角】启示2026：中国特医食品行业投融资及兼并重组分析（附投融资汇总和兼并重组等）

（原标题：【投资视角】启示2026：中国特医食品行业投融资及兼并重组分析（附投融资汇总和兼并重组等））

行业主要上市公司：中国飞鹤（06186.HK）；亚宝药业（600351.SH）；贝因美（002570.SZ）；华润江中（600750.SH）；华森制药（002907.SZ）；辰欣药业（603367.SH）等

本文核心数据：投融资及兼并重组事件

1、行业投资热度处于高位

2002-2025年，中国特医食品行业融资事件数量与金额呈现波动上升态势，2015年金额达到42.71亿元的峰值，此后虽有小幅回落但整体保持活跃。2025年融资事件数量回升至4起，行业资本关注度稳步回暖。

 注：数据截至2026年3月27日，下同。

2、特医食品行业处于早期向成熟期发展的阶段

截至2026年中国特医食品行业投融资轮次分布中，IPO事件数量最多，A轮等早期融资与D轮等后期事件并存，行业既具备初创企业持续获得资本加持的活力，也呈现出成熟企业通过上市等方式加速整合的趋势。

3、特医食品行业投融资集中在长三角地区

特医食品行业投融资事件在区域分布上集中于浙江、山东等长三角地区。其中浙江共18件，占整体投融资事件的37.50%。

4、行业融资主要集中在乳制品领域

行业融资的资金来源可分为内源融资和外源融资。其中，内源融资也称内部融资，是将作为融资主体的既有法人内部的资金转化为投资的过程，例如，企业将经营利润投资于相关项目；而外源融资是指吸收融资主体外部的资金，即通过借款、发行股票、风险投资等外部渠道来获得资金。

就特医食品行业的融资资金来源来看，由于目前业内头部企业多以相关多元化战略进入特医食品行业，在初始研发、市场推广阶段，企业一般以“内源融资”的方式为项目融资；而在产能扩张阶段，企业一般以外部资金来融资。

截至2026年我国特医食品行业的主要投融资事件如下： 

中国特医食品行业投融资事件高度集中于乳制品赛道，合计21起，占已知赛道融资总数的44.68%，特医食品研发生产和综合性药品食品生产商也占20%以上。

5、兼并重组以横向整合为主

特医食品行业兼并重组以横向整合为主导，乳制品企业通过全资收购中小工厂获取配方注册资质、扩大产能规模，医药企业则通过收购原料药企业向上游延伸、完善产业链布局，行业集中度持续提升。

从兼并重组类型分布来看，特医食品行业的兼并重组以横向整合为主，截至2026年，横向整合事件占比80%。

6、中国特医食品投融资及兼并重组总结