CNBC克莱默：SK海力士(SKHY)估值具备吸引力，警惕存储行业强周期波动风险

（原标题：CNBC克莱默：SK海力士(SKHY)估值具备吸引力，警惕存储行业强周期波动风险）

金吾财讯 | 7 月 10 日美东时间消息，CNBC 王牌财经节目《疯狂金钱》主持人吉姆·克莱默针对当日登陆纳斯达克的 SK 海力士(SKHY)发表研判，认为这家 AI 高带宽存储龙头当下估值存在折价配置机会，但同时明确警示存储芯片与生俱来的行业周期风险，建议投资者分批布局、做好波动应对。

SK 海力士本次 ADR 发行定价 149 美元，共计发售 1.779 亿份美国存托凭证，募资总额 265 亿美元，一举超越 2014 年阿里巴巴 250 亿美元规模，创下外国企业赴美 IPO 历史新高。公司核心受益 AI 算力基础设施建设浪潮，HBM 高端存储产品供不应求、订单锁价周期拉长，芯片端产品享有显著溢价，但二级市场股价并未充分兑现基本面红利，克莱默认为股票估值存在低估。

克莱默着重提示核心风险：存储行业具备典型繁荣-萧条循环特征，当下供需紧平衡推升高盈利，但若未来新增产能集中释放、供给追上 AI 需求，行业价格与利润将快速下行，投资者需警惕周期拐点带来的回撤压力。近期市场已显现板块波动，费城半导体指数 SOX 当周下跌约 3%，SK 海力士韩国本土股价自 6 月高点累计回落约 25%，充分体现资金对周期反转的担忧。

针对操作策略，克莱默表示，若投资者能够承受半导体板块高波动，该股具备中长期配置价值；操作上不宜一次性满仓，建议小额底仓先行，预留资金在股价回调时分批加仓。

市场层面，本次大规模 ADR 上市是华尔街检验全球 AI 存储赛道信心的关键窗口。机构分歧显著，多头看好 HBM 长期需求支撑公司盈利韧性，空头持续押注未来 2-3 年扩产潮引发行业供过于求。后续 HBM 报价、云厂商长期采购协议、全球存储资本开支节奏将成为决定该股行情的核心观测指标。