摩根士丹利（MS.US）拟发行双向缓冲PLUS证券，挂钩标普500期货超额回报指数

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金吾财讯|摩根士丹利（Morgan Stanley）通过其全资子公司摩根士丹利金融有限责任公司（Morgan Stanley Finance LLC）计划于2026年7月29日发行一款名为“双方向缓冲PLUS”的结构性票据（CUSIP: 61781HMM8），该票据由摩根士丹利提供全额无条件担保。票据期限为5年，到期日为2031年7月29日，不支付利息，其偿付表现挂钩标普500期货超额回报指数（S&P 500 Futures Excess Return Index）。每份票据面值为1000.00美元，发行价亦为1000.00美元。到期支付结构如下：若在观察日（2031年7月24日）该指数的最终水平高于初始水平，投资者将获得面值加上195.50%的指数涨幅杠杆回报；若最终水平等于或低于初始水平但未跌破缓冲水平（初始水平的80.00%），投资者将获得面值加上等于指数跌幅绝对值的正回报（绝对回报参与率为100.00%），该类情形下的正回报上限为面值的20.00%；若最终水平跌破缓冲水平，投资者将损失本金，损失幅度为指数跌幅超过20.00%的部分，但最低偿付额为面值的20.00%。该票据未在任何证券交易所上市，仅面向收费咨询账户的投资者发售。摩根士丹利旗下的代理商摩根士丹利公司（Morgan Stanley & Co. LLC）将所购票据通过非关联交易商以每份1000.00美元的公开发售价格出售给上述投资者，代理商本身不收取销售佣金，但代理商或其关联方可能向相关交易商及财务顾问支付每份最高6.25美元的结构费。据估计，该票据在定价日（2026年7月24日）的估值约为每份974.70美元。投资者须承担摩根士丹利的信用风险及潜在的本金损失风险。