中国前首富现在断臂求生

现在回过头来看，2017年那场“世纪交易”并没有让万达彻底走出负债漩涡，但让万达成功地“活了下来”。

时年7月，万达集团一口气将旗下77家酒店、13个文旅项目转让了出去。其中，富力以199.06亿元接盘了酒店资产；融创以438.44亿元盘下了文旅项目，并承接了项目全部贷款约454亿元。

凭此，万达集团减少了1091.5亿元的债务。

而自以为捡到便宜的富力、融创们，它们吞下这桩交易不久后相继陷入消化不良，出现了流动性危机，日子并不好过。

孙宏斌、李思廉早已没有了往日的意气风发。相较之下，王健林算是幸运的。

不过，2023年以来，这位中国前首富的日子也并不平静。

尽管万达通过一系列资产处置和业务调整逐步缓解了债务压力，但在经济环境的不确定性、市场竞争的加剧以及行业转型的背景下，王健林依然面临着诸多挑战。

再卖48座万达广场

就在2025年5月，王健林再度将48座万达广场摆上了货架。

据国家市场监管总局披露，太盟珠海、高和丰德、腾讯控股、京东潘达、阳光人寿直接或通过其各自关联方共同设立合营企业，并通过合营企业收购大连万达直接或间接持有的48家目标公司的100%股权。

这48个目标公司分别涉及北京、广州、上海、成都、西安、武汉、厦门、重庆等多个一二线城市的万达广场项目。

市场预计此次交易金额高达500亿元，这些回笼资金将大大缓解万达集团流动性压力。

事实上，万达集团在上述城市布局的万达广场，曾是万达商业的重要战略支撑。

而这并非万达集团首次出售万达广场。

早在2024年，它就出售了26座；到了2025年1-2月，再度卖掉了位于宣城、铜陵、安阳、四平、扬州5座万达广场。

因此，有分析认为，长远来看，核心资产的大量流失，意味着未来稳定现金流的持续减少，万达的商业版图将遭受重创，其在商业地产领域的话语权也将被削弱。

留在牌桌

就此次交易的对手方来看，几乎都曾与万达有过合作。

这被媒体形容为“一场‘熟人’之间的再合作”。

作为此次交易主导方的太盟珠海，早已多次扮演万达的“白衣骑士”，为其提供关键支持。

2023年末，珠海万达商管因多次冲击港股ipo失败，且面临300亿元对赌压力，急需缓解流动性。为此，大连万达商管集团与太盟投资集团签订协议，由太盟联合其他投资者对珠海万达商管进行再投资。

2024年，太盟、中信资本以及3家国际投资机构共同宣布，计划向大连新达盟投资约600亿元，以持有后者60%的股权，助力万达渡过对赌危机。

只是王健林也因此失去了万达商管的绝对控制权，大连万达商管对珠海万达商管的持股比例从78.83%降至40%。

另据每日经济新闻，阳光人寿也是“老朋友”。为缓解债务压力，万达集团转型轻资产模式，近两年已先后出售多个万达广场项目，包括新华保险、阳光人寿、大家人寿等险资均出现在万达广场的买家名单中，先后累计出手接盘近20个万达广场项目。其中，仅阳光人寿就入手了至少6家万达广场。

在更早的2018年1月，腾讯控股、苏宁、融创、京东与大连万达集团签署战略投资协议，以340亿元入股万达商业，收购大连万达商管在香港退市时引入的投资人持有的约14%股份。其中，腾讯控股投资100亿元，持股比例为4.12%；京东投资50亿元，持股比例为2.06%。

不过，苏宁和融创均于2024年向万达集团和万达商管发起仲裁，要求分别支付50.41亿元、95亿元的股份回购款。

由于该仲裁申请，万达股权重组并不顺利。

万达方面曾透露，在仲裁案件审理期间，融创申请冻结了万达及相关公司的股权，这一举措对万达正在进行的600亿元股权重组产生了影响。万达方面表示，希望能够尽快获得仲裁结果，以解除相关股权冻结措施。

每日经济新闻报道称，此次仲裁尚未有结果。

换句话说，原计划于24Q2完成的600亿元股权交割重组，时至今日仍在进行中。

如若此次交易成功，万达集团将再度得以喘息，继续留在牌桌上，为转型和复苏争取机会。

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