A股蛇年首周喜迎开门红！关于后市，私募纷纷发声

2月5日-2月7日三个交易日，上证指数累计上涨1.63%、收报3303.67点，科创板块涨幅突出，科创综指当周上涨6.43%。港股、美股中概股同样表现喜人，小米集团-W等标杆公司股价创出新高。

清和泉资本认为，多重因素助推跨年行情迎接主升段。节前推动中长期资金入市、第二批保险资金长期股票投资试点等多项政策推出，信心重估牛逻辑未变。2024年年报业绩预告向好率创新低，但节前已披露完毕，对市场扰动基本结束。假期电影、旅游等消费数据超预期。蛇年开年港股深V反弹，恒生科技指数翻红，港股与中概有率先企稳回升迹象。考虑1月波动后的市场位置，多重因素影响下跨年行情有望迎接主升段。清和泉资本目前持仓主要分布在三个方向：一是创新周期处于刚开始阶段的成长股；二是科技领域国产替代的行业；三是盈利和现金流稳定的红利型资产。

红筹投资指出，目前国内股票市场投资环境变得越来越友好。政策上，国家层面非常呵护和友好，尤其是在九月份以后真正在行动上对市场进行救援和托底。比如，与房地产相关的行业，只要房地产能见底，很多受房地产下行影响的行业就有可能反转。比如，一些产业目前处在很低的估值水平，受政策或市场本身需求影响，边际上正出现一些好的变化，这些行业有可能发生反转，带来很多机会。还有一点很重要，大家对特朗普2.0对中国的政策有很多担心，与这样一个对手博弈，站在政府的角度，肯定要增加很多应对措施，潜在风险越大，相信内部的政策力度也会越大。

“我们觉得市场下行的风险可控，作为一个长期的投资者，心里是有底的。但同时，我们对市场上行的空间预期也要保持理性，经济基本面的好转需要缓步进行，就像制造业的进步，短时间看有些行业可能还是在往下走，但几年下来你就发现它们进步很快。” 红筹投资表示。

DeepSeek无疑是春节期间最为火爆的热点，在各方看来，这是中国科技创新升级的标志性事件之一。静瑞资本认为，中国AI技术的突破不仅是科技行业的机遇，更是整个经济生态的重要转折点。世界上有一种普遍的认知是中国企业和产业发展主要靠模仿，以大规模生产降低成本来竞争。然而可能被忽视的一点是中国新一代的年轻企业家，在中国数十年发展积累之后，他们成长于相对富足的环境，更愿意以兴趣热爱为动力，探索创新、不计较短期收益，对美国的科技也没有仰视。在一个人口大国这样的新一代企业家持续涌现，与人工智能不断“涌现”智慧类似，可能会不断创造惊喜。

私募排排网数据显示，2025年2月，排排网·中国对冲基金经理A股信心指数为125.63，相较2025年1月上涨2.2%。表明私募管理人对2025年2月行情信心上涨。具体数值来看，其中8.8%的基金经理持极度乐观态度；51.3%的基金经理持乐观态度；37.9%的基金经理持中性观点；1.9%的基金经理持悲观态度；无基金经理持极度悲观态度。

私募排排网数据显示，从私募的仓位来看，截止2025年1月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为77%，与2024年12月底上涨1%。具体仓位结构分布方面，仓位在5成及5成仓以上的私募基金占90.2%，其中27.9%的私募处于满仓及加杠杆状态；仓位在80%以上（不含满仓）区间的私募占比39.6%；50%至80%（不含）仓位区间的私募占比22.6%。5成仓位以下的管理人为9.8%，具体来看，1.5%管理人空仓；30%仓位以下（不含30%）的管理人为3.4%；30%-50%仓位的管理人为4.9%。