晶华光学已回复北交所第一轮审核问询函：国家级专精特新小巨人，业内知名的综合性光学企业

（原标题：晶华光学已回复北交所第一轮审核问询函：国家级专精特新小巨人，业内知名的综合性光学企业）

广州市晶华精密光学股份有限公司于12月31日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已回复第一轮审核问询函，回复的问题主要有，进一步说明境外子公司情况及境外存货真实性，发行人外协生产业务模式与竞争力披露不充分，业绩构成变动的合理性和期后下滑风险等。

同壁财经了解到，公司以光学设计为立足点，以工艺改善和质量管控为基础，坚持国际化与品牌化发展路径，从事精密光电仪器、汽车智能感知系统和精密光学部件的研发设计、生产制造与销售业务，并在三大领域均形成了独特优势。

关于进一步说明境外子公司情况及境外存货真实性。公司表示，欧洲子公司主要面向的欧洲市场，2023 年依然受到地缘政治冲突、通货膨胀等因素影响，区域市场需求不振；而 2022 年备货规模较大，存在一定的存货库存压力；在此背景下，欧洲子公司采取积极的营销策略，适当降价促销以消化库存，导致 2023 年毛利额明显减少。与此同时，受广告宣传成本增加、新增仓库折旧摊销、汇率波动等因素影响，2023 年期间费用明显上涨。多因素共同影响，导致欧洲子公司 2023 年业绩下降。

与欧洲子公司相比，美国子公司所处区域的市场经营环境相对较好，美国子公司为提升盈利能力，2023 年对部分天文望远镜产品进行适当提价；且当期高毛利率的天文望远镜类产品销售占比明显提高，运动光学产品占比减少；同时，通过电商投入，网站平台直接面向终端销售比例也有所增加，带动 2023 年毛利率增长 5.22 个百分点。加之 2023 年减少银行借款节约利息支出、应收账款保理相关的手续费下降等，当期亏损明显收窄。

发行人基于经营和投资策略考虑，对美国子公司资金投入较少，而主要采用往来应收款形式给予支持，导致应收款项规模较大。相反，若发行人采取相对激进的策略，在前期发展过程中对美国子公司进行大额资本性投入，奠定美国子公司更强大的资金实力；相应地，境内主体对美国子公司的应收款项将大幅降低，甚至不存在应收款项。因此，资本金投入或往来款项支持，仅为对子公司资金支持方式的不同选择，目前形成的大额应收款项具有合理性和必要性。

关于发行人外协生产业务模式与竞争力披露不充分。公司表示，一般情况下，公司精密光电仪器毛利率与生产模式、技术难度不存在强相关性，基于公司在不同生产模式产品提供的价值来看，同类产品外协生产与自主生产的产品毛利率差异相对较小，高于外购成品毛利率。但是，不同具体产品的品牌溢价、市场需求、竞品价格、竞争强度、消费者行为以及交易规模等不同，对应的毛利率存在差异。

关于业绩构成变动的合理性和期后下滑风险。公司表示，公司拥有精密光电仪器、汽车智能感知系统以及精密光学部件业务组合，整体收入规模维持在 10-12 亿元左右，具有较强的持续盈利能力，业绩未来不存在重大下滑风险。报告期内，影响公司收入降低的主要原因系公共卫生事件、国际政治冲突导致需求短期降低等，与实际情况相符。

2022 年度对腾龙集团销售收入降低，主要系 2021 年度受公共卫生事件影响，腾龙集团备货量较大，2022 年需求回落至正常水平。2023 年对腾龙集团销售收入增加，主要得益于其相机镜头及车载镜头业务的增长，以及公司与仪景通合作的逐步深入，高价位的显微镜镜片销量增加，推动了平均单价的提升，综合使得精密光学部件收入金额实现增长。2024 年 1-6 月，精密光学部件销售规模同期相比稳步提升。

关于其他问题，公司也一一进行了回复。