“价投”界天花板级存在，这位股东在片仔癀赚超50亿元

“因为没有人愿意慢慢地变富”，巴菲特曾这样用心良苦地指出大多数人做不好投资的原因。

是的，愿意慢慢变富的人总是少数。

买入一家优质公司并长期持有，进而分享到该企业成长过程中带来的“复利效应”。

道理都懂，但知易行难。

王富济用15年时间投资一家公司，使自己的财富增长了17倍，再一次证明“慢慢变富”的正确性。

买入即长期持有

2009年第二季度，当时还籍籍无名的王富济现身片仔癀(600436.SH)第四大股东，买了275.51万股，持仓市值0.69亿元。

此后长达15年多时间里，王富济仅投资了片仔癀1家公司。值得一提的是，王富济鲜少减持，通过长期持有并以增持为主，获得惊人的投资回报。

建仓片仔癀后，王富济一路增持。到了2010年第二季度，已晋升公司第二大股东，之后一直稳坐该席位。

2014年第二季度，持股已增至746.8万股。也即建仓第一个五年期，持股较之首次披露增长了171.07%

之后，片仔癀实施了2014年“10转15派9”、2015年“10转5派3.5元”的年度分红，王富济持股相继暴增至1802.5万股和2703.75万股。

自2016年第二季度以来，王富济长达32个季度保持这一持股规模不变。

足见其长期持有、做价值投资的风格。

价投获丰厚回报

做价投的王富济也得到资本市场的“重赏”。

以“片仔癀”为主产品的上市公司，其业绩也迎来较快增长的6年。其中，营收由2016年23.09亿元持续增至2021年80.22亿元，归母净利润由5.36亿元增至24.32亿元，扣非净利润由5.22亿元增至24.06亿元，CAGR各为28.28%、35.31%和35.73%。

这期间，片仔癀股价亦走出了两波波澜壮阔的主升行情：

一是2016年2月29日-2018年5月28日，公司股价由28.04元/股低点一路涨至127.54元/股，区间最大涨幅354.85%；

二是2019年12月3日-2021年7月21日，股价由95.67元/股低点震荡走高至 483.02元/股，区间最大涨幅404.88%。

至此，公司PE也已来到176.77倍，创下历史最高。

伴随着公司估值的提升，2021年第二季度，王富济期末持股市值也升至121.21亿元，创下单季度新高。

不过，此后因公司业绩增速放缓，$片仔癀(SH600436)$片仔癀估值也被持续下杀。

截至8月27日，片仔癀PE为43.62倍，基本回到2016年上半年位置。

王富济所持片仔癀股份市值亦在同步缩水，相较巅峰时期已腰斩。

即便如此，这也没有影响到王富济的传奇性。

超53亿元账面浮盈

如若以各季度末股价并根据披露的加减仓位来计，王富济持股成本约为3.07亿元。

据wind数据，王富济通过长期持股，已获得分红2.64亿元。

截至2024年第二季度，王富济持股总市值为56.14亿元，较之持股总成本仍增长了17.29倍，录得53.07亿元的账面浮盈。

有人会质疑道，为什么王富济不在大行情走完的右侧降低仓位。毕竟，落袋为安更重要。

或许，历经过2008年、2015年两轮牛熊后，王富济选择忽略股价波动，坚信好公司能够穿越这第三轮熊市。

问题就在于，今年第二季度，片仔癀净利无论同比还是环比均录得下滑。

这丝毫没有影响到王富济的价投之路。

就在二季度，王富济还增持了6.25万股。

资本永不眠，愿传奇不落幕。

#茅台、片仔癀、招行各种茅为何接连杀跌？#