转融券和融券规模下降超90%！A股为何还跌跌不休，空头来自哪里？

现在的A股真是不想看也不想去分析，这三年我们经历了三轮猛烈的杀跌行情，但从感觉来说都不如这一轮令人绝望。前面三轮加速下跌，我们知道这是恐慌性抛售，知道政策转向、国家队买入后会反转，但现在该开的会都开完了，国家队也买了大半年，A股毫无起色反而仿佛在泥坑里越陷越深。

以前在谈熊市底部的时候都讲政策底、市场底、经济底，但现在政策都出过n轮了，经济探底了几次，就连外资也从买入到卖出折腾了好几次。所谓一鼓作气，再而衰三而竭，之前三轮信政策的人都套的死死的，只有债市、五大行笑到现在，债牛说白了就是看空经济，现在谁还敢信。历史上救市的路子都已经用过了一遍，包括降印花税、暂停IPO，所以我现在是真的不知道还有什么能救起现在的A股，大水漫灌这些又不现实。

股市跌的时候，我看到评论里总是提到融券做空和IPO、减持这些，但真正去了解过数据就知道，今年IPO几乎停滞，减持也被严格限制，而融券和转融通在一系列监管政策下也大幅收紧。

下图是我统计的2022年10月至今转融券和融券余额，趋势很明显，两者相对峰值都减少了超过90%。所以，做空并不是当前A股下跌理由，大家不用总是抱怨这一点。

现在的A股真可以用低迷两个字形容，没人玩的感觉。外资持续卖出，今天A股大跌就有大摩看空的因素，公私募机构还陷在赎回危机里，还在买的估计只有国家队和险资，而国家队主要买的是沪深300和上证50ETF，险资主要买的是高股息，结果就是五大行等中字头持续新高，很多个股却已经跌破年初底部，市场分裂非常严重。

我一直强调增量资金，有增量资金股市才能涨。理性来看，当前能救A股还得是外资，而想要外资重新回流得满足两个条件：美联储降息以及国内出超预期的政策，所以最早可能要熬到9月下旬了。

再来看今天的重磅消息：

明天杰克逊霍尔全球央行年会召开，周五美联储主席鲍威尔会就经济前景发表讲话，9月份美联储议息会议会不会降息估计也会透露。重磅会议前，市场情绪偏谨慎，昨晚美股纳指终结八连阳，收跌0.33%，中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.95%，其中由于沃尔玛拟以每份24.85-25.85美元卖出1.445亿京东ADR，京东盘后跌超9%，今天港股京东跌超4%。

据北京市工程建设招标投标交易系统消息，北京市车路云一体化新型基础设施建设项目已发布招标计划。项目位于北京市12个行政区和北京经济技术开发区，建设面积约2324平方公里，涉及道路路口6050个，投资估算为40.31亿元。招标范围包括新建综合杆7418根，利旧杆体33595根，电源电力管道1074公里，电缆12281公里，光缆5387公里，路口智慧综合箱6050套。预计招标公告发布时间为2024年9月25日。

受该消息刺激，A股车路云概念板块大涨，$信息发展(SZ300469)$信息发展、$荣联科技(SZ002642)$荣联科技涨停。

苹果预计于9月10日举办秋季发布会，发布iPhone16系列手机。目前iPhone 16进入排产旺季，根据财联社、澎湃新闻报道，郑州富士康用人需求再次达到巅峰，招聘中介称2周进厂至少5万人，工人时薪最高涨到25元，当前产线已经全面量产新款iPhone 16。今天A股消费电子板块也大涨。

最后简单看下盘面，截至收盘，$上证指数(SH000001)$上证指数跌幅为0.35%，创业板指跌幅为0.60%，港股恒生指数跌幅为0.69%，恒生科技指数跌幅为1.82%。两市成交额继续缩量至0.5万亿，超过3200家下跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考

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