雅葆轩回复北交所2023年年报问询函 要求说明报告期内营业收入大幅增长、毛利率大幅下滑的原因及合理性

（原标题：雅葆轩回复北交所2023年年报问询函 要求说明报告期内营业收入大幅增长、毛利率大幅下滑的原因及合理性）

07月05日，芜湖雅葆轩电子科技股份有限公司发布公告称，公司于 2024 年 6 月 21 日收到北交所上市公司管理部下发的《关于对芜湖雅葆轩电子科技股份有限公司的年报问询函》， 对问询函所提问题，公司高度重视，对所有问题进行了认真分析及核查，并逐项进行了回复说明。其中公司被要求结合行业发展态势、市场竞争格局、公司议价能力、主要产品及原材料价格变动趋势、同行业可比公司情况等，说明报告期内营业收入大幅增长、毛利率大幅下滑的原因及合理性。

问询中，北交所指出，报告期内公司实现营业收入 3.54 亿元，同比增长 49.38%；毛利率为 17.52%， 较上期减少 16.31 个百分点；归属于上市公司股东的净利润为 4,305.69 万元，同比减少 26.37%。其中主营业务收入 3.21 亿元，同比增长 38.67%；其他业务收入 3,311.52 万元，同比增长 492.39%。公司解释营业收入增长主要系本期公司销售规模扩大，以及 Buy-and-Sell 模式按净额抵消金额较上期减少等所致。根据公司的招股说明书披露:“公司生产模式分为自供料和客供料(受托加工)两种；采购模式分为自主采购、指定采购以及 Buy-and-Sell 模式三种，Buy-and-Sell 模式源于 2020 年下半年 IC 市场短缺，客户天马微电子股份有限公司(以下简称深天马)集中采购 IC，然后将 IC 转卖给公司，2022 年随着市场供需关系的改善，深天马将在消化完成库存已采 IC 的情况下，不再为公司实行集中采购业务，转由公司与上游供应商自行采购。”

对此，北交所要求公司结合行业发展态势、市场竞争格局、公司议价能力、主要产品及原材料价格变动趋势、同行业可比公司情况等，说明报告期内营业收入大幅增长、毛利率大幅下滑的原因及合理性。

在回复中，雅葆轩指出，雅葆轩 2023 年度营业收入较 2022 年度大幅增长 11,691 万元，增长率为49.38%，主要有以下两方面原因：

1）2020 年下半年 IC 受全球资源供需关系不平衡等因素影响，出现市场短缺情形，为确保生产不受供应短缺影响，客户 1 利用自身优势向境外大型供应商集中采购 IC，然后根据其对 PCBA 控制板的需求计划提前将 IC 转卖给雅葆轩，雅葆轩生产完成后再将含 IC 价值的 PCBA 控制板销售给客户 1，即 Buy-and-Sell 模式(以下简称“B&S 模式”)，此业务模式下，雅葆轩采用净额法确认收入。2022 年，随着市场供需关系的改善，客户 1 通知雅葆轩，将在消化完成库存已采 IC 的情况下，不再为雅葆轩等产品供应商实行集中采购业务，转由雅葆轩与上游供应商自行采购。2023 年度消化由客户 1 供应的芯片 777.35 万元，其余均由雅葆轩自行采购芯片，2022 年度消化由客户 1 采用 B&S 模式供应的芯片为 7,725 万 元。2023 年雅葆轩 B&S 模式下按净额法确认的收入较 2022 年度大幅减少，由此造成营业收入增长 6,947.65 万元；

2）雅葆轩 2022 年开拓了一家重要客户，并开始向该客户小批量供应 PCBA 控制板产品进行验证，2023 年完成产品验证后开始量产，该客户 2023 年度向雅葆轩采购的 PCBA 控制板金额较 2022 年度增加 3,242 万元。

2023 年度，雅葆轩的收入增长率高于同行业可比公司，主要系雅葆轩规模较小，同时雅葆轩业务模式发生变化，采用 B&S 模式进行采购的规模下降，采用自供料模式进行采购的规模上升，进而使得按净额法确认的收入下降，按总额 法确认的收入增加；同时，公司 2022 年开拓的重要客户实现了由小批量供应向批量供应的转化。同行业可比公司 2023 年度营业收入增减不同，主要系各公司的 客户结构、产品结构存在差异，受下游行业影响不同。

PCBA 生产包含制样和小批量订单、中大批量订单，制样和小批量订单生产具有品种多、单个订单数量少、交期短等特点，对供应商的生产管理、要素组织能力的要求高，订单报价中通常会包含工程费、钢网费等附加服务费用，毛利率较高；中大批量订单生产具有单个订单数量多、品种少、金额大的特点，客户议价能力较强，毛利率相对较低。

2023 年消费电子市场表现低迷，面板行业产品价格不断走低，行业经营大幅承压。受此影响，面板行业等客户综合自身降本压力等因素，将电子产品的降价压力向电子制造服务商等上游供应商传递。

在此背景下，2023 年度，雅葆轩毛利率较 2022 年度下降 16.31 个百分点， 主要原因如下：

1）2023 年度采用 B&S 模式进行采购的规模下降，采用自供料模式进行采购的规模上升，使得按净额法确认的收入下降，按总额法确认的收入增加，而净额法确认收入毛利率较高，总额法确认收入毛利率较低，总额法确认的收入增加造成毛利率下降。

2）雅葆轩的制样和小批量订单业务毛利率较高，此部分业务 2023 年度因市场原因大幅缩减，造成毛利率下降。

3）在电子产品的降价压力向电子制造服务商等传递的背景下，雅葆轩基于与主要客户的友好合作，在 2023 年度确认的对主要客户收入的基础上向主要客户结算返利，造成毛利率下降。

基于上述结合行业发展态势、市场竞争格局、公司议价能力、主要产品及原材料价格变动趋势、同行业可比公司情况的分析，雅葆轩 2023 年度营业收入大幅增长主要系业务模式变化后按净额法确认的收入减少、按总额法确认的收入增加，以及重要客户的产品量产后销售额大幅提升所致，毛利率大幅下滑主要系按总额法确认的收入增加、制样及小批量业务收入减少及结算返利等因素共同影响 所致。

同壁财经了解到，公司是一家专注于电子产品研发、生产和销售的企业，主要为客户提供专业的印制电路板电子制造装联服务，产品涵盖汽车电子、消费电子、工业控制三大系列多个品种，广泛应用于汽车、IT 显示、工控显示、仪器仪表、电子信息、低压电气、安防医疗等领域。