【BT财报瞬析】昆仑万维2023三季报：海外市场强劲增长与AI业务推动盈利能力

（原标题：【BT财报瞬析】昆仑万维2023三季报：海外市场强劲增长与AI业务推动盈利能力）

昆仑万维（股票代码：300418）是中国领先的互联网平台出海企业，致力于成为全球技术领先的科技公司。公司海外业务收入占比超过80%，显示出强大的国际市场开拓能力。昆仑万维在AI领域布局早，通过收购和整合形成了AGI与AIGC业务板块主体昆仑天工Skywork AI，拥有AI大模型、AI搜索、AI游戏、AI音乐、AI动漫、AI社交六大业务矩阵，是国内模型技术与工程能力最强的企业之一。公司采取“ToB + ToC”并重的商业落地策略，在B端和C端市场均有出色表现。

从资产负债方面来看，昆仑万维的总资产从上年度末的175.61亿元增长至本报告期末的199.43亿元，增长了13.57%。负债合计也有所上升，从上年度末的30.18亿元增至32.8亿元。净资产从上年度末的145.43亿元增长至166.63亿元，资产负债率则从17.18%降至16.45%，显示公司的财务结构趋于稳健。商誉的增加主要是由于收购Singularity AI Technology Limited所致，从39.34亿元增至51.11亿元，增长了29.92%。

在利润方面，昆仑万维的营业收入从上年同期的33.99亿元增长至36.81亿元，增长了8.31%。营业利润虽然从上年同期的9.62亿元下降至5.57亿元，但公司毛利率仍然保持在较高水平，从78.59%提升至79.66%。净利润从上年同期的8.28亿元下降至4.39亿元，净利率也有所下降，从24.36%降至11.92%。净资产收益率（ROE）则从上年度末的5.83%下降至2.81%。

现金流量方面，昆仑万维的经营活动产生的现金流量净额从上年同期的5.67亿元增长至7.56亿元，增长了33.40%。这表明公司的经营活动仍然能够产生稳定的现金流。经营活动现金流入小计从上年同期的32.56亿元增至36.97亿元，经营活动现金流出小计从26.89亿元增至29.41亿元。

综上所述，昆仑万维在2023年三季度表现出强劲的海外市场增长能力和AI业务的推动作用，尽管净利润和净利率有所下降，但公司整体经营状况稳健，现金流量净额的增长也为公司的未来发展提供了支持。

对于投资人而言，昆仑万维的业务布局和市场表现值得关注。公司在AI领域的早期布局和海外市场的持续扩张为其长期增长提供了动力。然而，投资者也应关注公司利润下降的趋势和未来盈利能力的持续性。建议投资者结合公司的业务发展战略、市场竞争状况以及整体经济环境，做出全面的投资决策。

本文仅代表分析师本人或者分析师在AI分析基础上作出的判断，并不能作为任何投资指标，也不构成任何投资建议。本文初衷是帮助投资人以最直观、最快速的方式，用最专业的视角对资本市场数据进行分析与研判。