极光（JG.US）海外业务扩张迅速, 集团收入增长，Adjusted EBITDA转正至450万！

（原标题：极光（JG.US）海外业务扩张迅速, 集团收入增长，Adjusted EBITDA转正至450万！）

11月16日，中国领先的客户互动和营销科技服务商——极光（NASDAQ：JG），公布了截至2023年9月30日第三季度未经审计的财报。

整体上看，这可能是极光自2021年转型以来交出的最好的一份季报。特别是，极光的盈利能力持续增强，实现利润规模的突破。众所周知，盈利一直是中国SaaS企业最大的难题，当前的市场环境亦较为复杂，极光能够取得如此成绩并不容易。

同样，或许也意味着极光已经走到新的战略阶段，有必要重新审视其发展逻辑与价值。

极光董事长兼首席执行官罗伟东表示“2023年第三季度我们在运营和财务上均表现出色。首先，我们两条主业务线在2023年前三个季度的收入取得了连续的环比增长，其中开发者服务中的订阅服务收入环比增长15%；而行业应用业务收入环比增长6%，其次，我们以美元计的毛利润在2023年的前三个季度也都实现了环比增长。第三，我们的运营费用在本季度创下公开上市以来新低。最后一点，我们在经调整的（非公认会计准则）息税折旧摊销前利润指标上转亏为盈。”

一、前三季度集团总营收实现逐季环比连涨，转型升级成效凸显

财报显示，2023年第三季度，极光录得总收入7410万元，今年以来实现逐季环比连涨，回归稳健经营。

（集团总收入图；资料来源：极光官网）

下面从具体业务来看：

1、ARPU提升15%，订阅服务收入同、环比均现两位数高增，迈进质增新阶段

第三季度，极光开发者服务业务整体实现收入5160万元，占总收入的比例约70%。

其中，订阅服务收入为4670万元，同、环比分别录得约12%、15%的增幅，展现较高的业绩弹性。在这背后，极光实现了业务的量质双升，特别是质升，其ARPU（每用户平均收入）环比提升15%。

ARPU的显著增长则表明极光在满足用户需求和提高用户价值上取得突破。

进一步来看，高质量服务之外，这种增长可能还来自于极光精准的市场战略等。

第三季度，极光出海业务（EngageLab）扩张依旧迅速，拓展至新西兰、阿拉伯联合酋长国等4个新的国家和地区。截至第三季度，EngageLab客户已覆盖16个国家和地区，开始贡献更多交易量与合同额，拉动整体业务发展。

（EngageLab海外客户分布图；资料来源：极光官网）

同时，不容忽视的是，海外市场本身的业务需求更为旺盛，比如邮件请求量是国内的数倍。这源于海外用户的习惯，以及其所对应的庞大的用户规模和商业价值。极光闪达的资深邮件营销专家高锋亦曾指出，“世界将近一半的用户在使用邮箱，邮件让你离客户转化更近一步。每投入1美元在邮件营销上，可以获得36美元的回报”。

并且，部分海外市场如欧美的SaaS市场相对成熟，本地客户的付费意愿较高，也展现ARPU未来继续提升的潜力。

更直观的数据视角下，截至报告期末，EngageLab已取得阶段性的显著成果，其拓展海外客户超过100家，合同价值超1000万元。

（EngageLab出海的阶段性成果；资料来源：极光官网）

增值服务方面，极光的业务与广告行业紧密相连，这一季度由于广告行业进入淡季，缺乏如上一季度的“618”电商节驱动，出现收入环比下滑。

（极光开发者服务收入图；资料来源：极光官网）

2、活跃客户数量增长驱动，第三季度行业应用业务收入实现环比增长

第三季度，极光的行业应用业务收入为2250万元，同样实现了逐季环比连涨。

（极光行业应用收入图；资料来源：极光官网）

实际上，这一业务与大环境的联动较为紧密。随着第三季度国民经济持续恢复向好，客户数据调用需求增加，自然也带动极光活跃客户数量的增长，推动业务经营向好。

二、集团毛利率重回高水平，三季度超70%，毛利率环比增长9%，同比增长5%

第三季度，极光的毛利率重回高水平，达到70.6%。这一数据也是其连续5个季度以来的最高水平。

利润规模方面，极光总毛利润持续增长至5230万元，环比增长10%，同比下降3%。

（极光毛利润图；资料来源：极光官网）

三、持续深化提质增效，Adjusted EBITDA转正至450万，创2021年转型以来最佳成绩！

极光首席财务官黄尚能表示 “第三季度，我们的运营费用再创新低，同比和环比分别下降 25%和6%至 6,000 万元人民币。 保持较低的运营费用水平对公司至关重要，这是我们得以取得公开上市以来最低季度净亏损以及在经调整的（非公认会计准则）息税折旧摊销前利润指标上转亏为盈的主要原因。”

得益于极光持续深化业务的提质增效，这一季度经调整息税折旧摊销前亏损（Adjusted EBITDA）继续改善并再次转正，约为450万元。这也是极光2021年转型以来创下的最佳业绩。

（极光Adjusted EBITDA图；资料来源：极光官网） 

1、运营费用及Adjusted OPEX连创历史最低水平，同、环比双降

进一步来看，在提质增效的目标下，极光费用管控水平持续提升，总运营费用及经调整运营费用（Adjusted OPEX，即运营费用的现金部分）连创历史最优水平。

总运营费用方面，这一季度的数据为6000万元。而且，这是在极光加大研发投入的基础上实现的，期内极光的研发费用达3280万元，占总运营费用的55%。

（极光总运营费用图；资料来源：极光官网）

Adjusted OPEX方面，这一季度的数据降至5370万元，实现连续六个季度的持续下降。

（极光Adjusted OPEX图；资料来源：极光官网）

2、连续14个季度递延收入超过1亿元，进一步印证经营状况转好

还值得留意的是，第三季度，极光代表客户预付款的递延收入约1.31亿元，已连续14个季度超过1亿元。

（极光递延收入图；资料来源：极光官网）

值得反复强调的是，递延收入指标作为SaaS领域的先行指标，不断揭示极光经营状况的转好。这一指标的增长表明极光的财务质量更趋健康，而且业务得到广泛认可，成功提升客户粘性。展望未来，这些积极因素也将继续激发极光的增长潜力。

四、结语

对于企业而言，要将战略转型真正转化为可持续的业绩往往漫长而不易。然而，看到极光在这条道路上走的并不慢，一步步走向高质量发展。

这种高质量发展来源于系统性的布局和收效，体现在多个指标的改变甚至是质变中，也预示着极光更加光明的发展前景，不妨保持关注。